Verkaufsergebnisse im H1 2024; Jahresprognosen werden vollumfänglich bestätigt
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TAG Immobilien AG: Stabile Vermietungs- und gestiegene Verkaufsergebnisse im H1
2024; Jahresprognosen werden vollumfänglich bestätigt
13.08.2024 / 06:55 CET/CEST
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PRESSEMITTEILUNG
Stabile Vermietungs- und gestiegene Verkaufsergebnisse im H1 2024;
Jahresprognosen werden vollumfänglich bestätigt
* Vermietungsergebnis (FFO I) im H1 2024 mit EUR 88,1 Mio. trotz der in
Deutschland erfolgten Immobilienverkäufe auf Vorjahresniveau (EUR 89,1 Mio.)
* Mietwachstum in Deutschland auf 2,7% gestiegen (Geschäftsjahr 2023: 2,3%)
* Verkaufsergebnis in Polen erhöht sich im H1 2024 auf EUR 34,1 Mio. (H1 2023:
EUR 23,2 Mio.)
* Deutlich verlangsamte Wertanpassung im deutschen Immobilienportfolio mit
-2,7% im H1 2024 nach -4,1% im H2 2023 bzw. -7,4% im H1 2023 – keine
wesentlichen weiteren Wertkorrekturen erwartet
* Ca. 880 Wohnungen in Deutschland im H1 2024 verkauft; Nettoliquiditätszufluss
von EUR 66,2 Mio. erwartet
* LTV von 46,6% zum 30. Juni 2024 und von ca. 46,3% pro-forma unter
Berücksichtigung der Verkäufe mit Closing nach dem Stichtag
* Zinsdeckungsgrad und Nettofinanzverschuldung zum bereinigten EBITDA mit 6,7-
bzw. 9,0-fach auf starkem Niveau; TAG verfügt wieder über zwei stabile
Investment Grade Ratings („Baa3" von Moody‘s und „BBB-" von S&P Global)
Hamburg, 13. August 2024
Gute operative Entwicklung aus dem Q1 setzt sich zum Halbjahr 2024 fort
Im ersten Halbjahr 2024 wurde ein FFO I, der das gesamte Vermietungsgeschäft
des Konzerns in Deutschland und in Polen beinhaltet, von EUR 88,1 Mio. erzielt.
Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht dies einem nur leichten Rückgang
um EUR 1,0 Mio. bzw. 1%, trotz der im Geschäftsjahr 2023 und ersten Halbjahr
2024 erfolgten Verkäufe von Wohnungen in Deutschland. Das gesamte like-for-like
Mietwachstum zeigte im deutschen Portfolio eine Steigerung auf 2,7% nach 2,3%
p.a. im letzten vollen Geschäftsjahr 2023. Der Leerstand in den Wohneinheiten
des Konzerns hat sich in Deutschland im Jahresvergleich von 4,7% im Juni 2023
auf 4,2% verbessert.
Im Vermietungsbereich sind in Polen mittlerweile ca. 2.630 Wohnungen
fertiggestellt, weitere Mietwohnungen befinden sich im Bau. Bis Ende 2024 wird
die Gesamtzahl der fertig gestellten Mietwohnungen rund 3.350 erreichen,
während mittelfristig ein Bestand von ca. 10.000 Mietwohnungen bis zum
Jahresende 2028 angestrebt wird.
Obwohl ein Teil der polnischen Mietwohnungen erst in den letzten Monaten fertig
gestellt wurde, beläuft sich die Vermietungsquote im Gesamtportfolio aufgrund
der starken Wohnungsnachfrage zum Stichtag bereits auf 92,6%; der Leerstand für
Wohnungen, die mehr als ein Jahr in der Vermietung sind, beträgt 2,8%. Das
like-for-like Mietwachstum für die seit mehr als einem Jahr auf dem Markt
befindlichen Wohnungen liegt zum 30. Juni 2024 bei 4,5% p.a. Nach den zwei
außerordentlich starken Geschäftsjahren 2022 (22,0%) und 2023 (10,8%) hat sich
die Entwicklung des Mietwachstums damit erwartungsgemäß etwas normalisiert.
In Bezug auf den FFO II, der zusätzlich zum FFO I das Verkaufsgeschäft mit
umfasst, ist ein Anstieg im Vergleich zur Vorjahresperiode um EUR 9,8 Mio. bzw.
9% auf EUR 121,4 Mio. zu verzeichnen. Dies ist vor allem auf das erhöhte
Verkaufsergebnis der TAG in Polen zurückzuführen (EUR 34,1 Mio. im H1 2024 nach
EUR 23,2 Mio. im H1 2023). Im Berichtszeitraum wurden 1.330 (Vorjahreszeitraum:
863) Wohnungen an die Käufer übergeben und sind damit ergebniswirksam.
In den ersten sechs Monaten 2024 wurden in Polen Verkäufe von 1.056 (Vorjahr:
1.817) Wohnungen beurkundet. Trotz der reduzierten Wohnungsanzahl blieb das
gesamte Verkaufsvolumen (kumulierte Verkaufspreise) im H1 2024 mit EUR 198 Mio.
nach EUR 222 Mio. im H1 2023 dank der in den letzten zwölf Monaten um
durchschnittlich ca. 20% gestiegenen Verkaufspreise auf hohem Niveau.
Claudia Hoyer, COO und Co-CEO der TAG, kommentiert die Ergebnisse des ersten
Halbjahres 2024 wie folgt: „Mit der bisherigen operativen Entwicklung im
Jahresverlauf 2024 können wir sehr zufrieden sein. Der Anstieg des
Mietwachstums in Deutschland zeigt, dass die von uns angebotenen bezahlbaren
Wohnungen auch in B-Standorten auf eine starke Nachfrage stoßen. Gleichzeitig
wächst unser polnisches Vermietungsportfolio und die Verkäufe in Polen liefern
weiter gute Ergebnisse. Auf dieser Basis können wir die Prognosen für das
Gesamtjahr 2024, einschließlich der FFO I- und FFO II-Prognosen, vollumfänglich
bestätigen."
Lediglich moderate Marktwertanpassung des Immobilienportfolios in Deutschland
Wie auch in den Vorjahren erfolgte zum 30. Juni 2024 eine vollständige externe
Bewertung des Immobilienportfolios. Für das deutsche Portfolio war ein
Bewertungsrückgang von 2,7% bzw. EUR 144,3 Mio. zu verzeichnen. Damit hat sich
der Trend der Abwertungen im Vergleich zu den beiden vorangegangenen
halbjährlichen Bewertungen deutlich verlangsamt. Auf Basis der neuen
Bewertungsansätze von ca. EUR 1.040 je qm und einer Bruttoanfangsrendite von
6,5% werden keine weiteren wesentlichen Wertkorrekturen mehr erwartet.
Aus der Bewertung des Vermietungsportfolios in Polen resultierte ein Gewinn
von EUR 9,5 Mio. nach EUR 15,6 Mio. im Vorjahreszeitraum. Die
Bruttoanfangsrendite der zum 30. Juni 2024 bereits fertiggestellten rund 2.630
polnischen Mietwohnungen beträgt 5,7%, dies entspricht einem Wert von ca. EUR
2.800 je qm.
Verkäufe von rund 880 Wohnungen in Deutschland im ersten Halbjahr 2024
Von Januar bis Juni 2024 wurden, nach dem Verkauf von rund 1.400 Wohnungen im
Geschäftsjahr 2023, Verkaufsverträge für ca. 880 Wohnungen beurkundet. Der
kumulierte Verkaufspreis beträgt EUR 78,4 Mio., dies entspricht einer
durchschnittlichen Bruttoanfangsrendite der Verkäufe von 5,2%. Der erwartete
Nettoliquiditätszufluss, nach Rückführung von Bankverbindlichkeiten, beträgt
EUR 66,2 Mio.
Für ca. 720 Wohnungen findet das Closing erst nach dem Stichtag statt, wobei
dies für rund 500 Wohnungen bereits im Juli 2024 erfolgte. Auf diese zum
Stichtag noch nicht übergegangenen rund 720 Wohnungen entfällt ein
Nettoliquiditätszufluss von EUR 58,8 Mio.
Unverändert starke Finanzkennzahlen, Verschuldungsgrad im Jahresverlauf
gesunken, weitere LTV-Reduktion nach dem Stichtag
Trotz der Bewertungsverluste in Deutschland konnte der Verschuldungsgrad Loan
to Value (LTV) zum 30. Juni 2024 mit 46,6% im Vergleich zum 31. Dezember 2023
(47,0%) reduziert werden. Dies war, neben den guten operativen Ergebnissen und
der erfolgten Aussetzung der Dividendenzahlung für das Geschäftsjahr 2023,
insbesondere auf die starken Liquiditätszuflüsse aus Verkäufen in Polen
zurückzuführen.
Bezieht man die zum Stichtag bereits beurkundeten, aber noch nicht übergangenen
Verkäufe von rund 720 Wohnungen in Deutschland pro-forma mit ein, so ergibt
sich zum 30. Juni 2024 ein LTV von ca. 46,3%. Damit ist die TAG, auch nach dem
verbuchten Bewertungsverlust, weiterhin sehr nahe an ihrem LTV-Ziel von ca.
45,0%.
Andere Finanzierungskennzahlen wie der Zinsdeckungsgrad (ICR) oder das
Verhältnis der Nettofinanzverschuldung zum bereinigten EBITDA liegen bei
unverändert starken 6,7-fach bzw. 9,0-fach (4,2-fach und 13,1-fach ohne das
polnische Verkaufsgeschäft).
TAG wieder mit zwei stabilen Investment Grade Ratings von Moody’s und S&P
Im Mai 2024 hat die Ratingagentur Moody’s das langfristige Credit Rating der
TAG von „Non Investment Grade, Ba1, Ausblick stabil" auf „Investment Grade,
Baa3, Ausblick stabil" hochgestuft. Die Heraufstufung des Ratings spiegelt nach
Auffassung von Moody’s die anhaltend starke operative Leistung der TAG sowie
die disziplinierte Finanzpolitik des Unternehmens in einem in Folge steigender
Zinsen herausfordernden Marktumfeld wider. Moody’s zieht mit seinem Upgrade mit
der Ratingagentur S&P Global gleich, die bereits im März 2024 den „negativen
Ausblick" des bestehenden BBB- Investment Grade Ratings auf „stabil"
hochgestuft hatte.
Martin Thiel, Finanzvorstand und Co-CEO der TAG fügt hinzu: „Wir freuen uns,
nun wieder über zwei stabile Investment Grade Ratings zu verfügen. Damit
vergrößern wir die Bandbreite attraktiver Finanzierungsoptionen zur Stärkung
unserer Kapitalstruktur und für weiteres Wachstum. Gleichzeitig haben wir,
trotz des insgesamt herausfordernden Umfelds der vergangenen Quartale, unser
LTV-Ziel fast erreicht. Dies belegt die finanzielle Stabilität und
Finanzierungsfähigkeit der TAG."
Weitere Einzelheiten zum ersten Halbjahr 2024 finden Sie in dem heute
veröffentlichten Zwischenbericht und in einer zusammenfassenden Präsentation
unter https://www.tag-ag.com/investor-relations.
Überblick über die wichtigsten Finanzkennzahlen
Kennzahlen der
Gewinn- und
Verlustrechnung
(in Mio. EUR) 01.01.2024- 30.06.2024 01.01.2023- 30.06.2023
Netto-Ist-Miete
Gesamt 178,2 174,1
EBITDA
(bereinigt)
Vermietung
Deutschland und
Polen 120,1 121,8
EBITDA
(bereinigt)
Verkäufe Polen 38,9 32,9
EBITDA
(bereinigt)
Gesamt 159,0 154,7
Bereinigtes
Verkaufsergebnis
Polen 34,1 23,2
Konzernergebnis -7,1 -304,7
FFO I pro Aktie
in EUR 0,50 0,51
FFO I 88,1 89,1
FFO II pro Aktie
in EUR 0,69 0,64
FFO II 121,4 111,6
Kennzahlen der
Konzernbilanz (in
EUR Mio.) 30.06.2024 31.12.2023
Bilanzsumme 7.246,8 7.299,8
Eigenkapital 2.962,6 2.964,5
EPRA NTA je Aktie 18,33 18,31
LTV in % 46,6 47,0
Portfoliodaten 30.06.2024 31.12.2023
Einheiten
Deutschland 84.374 84.682
Einheiten Polen
(fertig gestellte
Mietwohnungen) 2.629 2.417
Verkaufte
Wohnungen Polen 1.056 3.586
Übergebene
Wohnungen Polen 1.330 3.812
Immobilienvolumen
Deutschland (in
EUR Mio.) 5.323,2 5.442,9
Immobilienvolumen
Polen (in EUR
Mio.) 1.174,8 1.131,5
Immobilienvolumen
Gesamt (in EUR
Mio.) 6.498,0 6.574,4
Leerstand in %
Deutschland
(Gesamt) 4,5 4,3
Leerstand in %
Deutschland
(Wohneinheiten) 4,2 4,0
Leerstand in %
Polen (Gesamt) 7,4 7,2
l-f-l
Mietwachstum in %
Deutschland 2,1 1,8
l-f-l
Mietwachstum in %
Deutschland
(inkl,
Leerstandsabbau) 2,7 2,3
l-f-l
Mietwachstum in %
Polen 4,5 10,8
Mitarbeiter*innen 30.06.2024 31.12.2023
Anzahl der Mitarbeiter*innen 1.843 1.816
Kapitalmarktdaten
Marktkapitalisierung zum 30.06.2024 in 2.398,9
EUR Mio.
Grundkapital zum 30.06.2024 in EUR 175.489.025
WKN/ISIN 830350/ DE0008303504
Anzahl der Aktien zum 30.06.2024 175.489.025
(ausgegeben)
Anzahl der Aktien zum 30.06.2024 175.482.891
(ausstehend, ohne eigene Aktien)
Free Float in % (ohne eigene Aktien) 100
Index MDAX/EPRA
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Head of Investor & Public Relations
Telefon +49 (0) 40 380 32 305
Fax +49 (0) 40 380 32 390
[email protected]
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