Finanz und Wirtschaft Bellevue Group AG / Schlagwort(e): Jahresergebnis
Bellevue Group erzielt Konzerngewinn von CHF 9.2 Mio. – marktbedingte
Reallokation von Kundengeldern
25.02.2025 / 07:00 CET/CEST
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
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Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 Kotierungsreglement
Zürich, 25. Februar 2025
Jahresabschluss 2024
Bellevue Group erzielt Konzerngewinn von CHF 9.2 Mio. – marktbedingte
Reallokation von Kundengeldern
* Unterdurchschnittliche Entwicklung des Healthcare-Sektors beeinträchtigte
Anlageperformance und führte zu Neuallokation von Kundenvermögen – betreute
Kundenvermögen um 17% tiefer bei CHF 5.8 Mrd.
* Rückgang der Ertragsseite aufgrund der tieferen Kundenvermögen auf CHF 70.2
Mio. trotz leicht höherem Kommissionserfolg und Erfolg aus Finanzanlagen
* Operativer Aufwand mit CHF 53.5 Mio. um 8% tiefer im Vorjahresvergleich trotz
zusätzlicher Aufwendungen infolge personeller Veränderungen, organisatorischer
Optimierung sowie Rückkehr an Ursprungsstandort
* Konzerngewinn von CHF 9.2 Mio. um 40% unter Vorjahresniveau
* Aktionärsfreundliche Dividendenpolitik mit beantragter Dividende von CHF 0.70
und Dividendenrendite von 6.2%
* Massnahmen zur Optimierung der Gruppenstruktur und zur Effizienzsteigerung
* Healthcare-Sektor bietet einen interessanten Einstiegszeitpunkt dank
positiver Rahmenbedingungen im zentralen US-Markt sowie attraktiver Bewertung
Gebhard Giselbrecht, CEO Bellevue Group, zum Jahresabschluss 2024: «Die
Bellevue Group sah sich im vergangenen Geschäftsjahr mit einem anhaltend
anspruchsvollen Marktumfeld konfrontiert, da sich der Healthcare-Sektor als
zentrales Anlageuniversum von Bellevue im Vergleich zum globalen Aktienmarkt
unterdurchschnittlich entwickelte. Dies beeinträchtigte den Verlauf unserer
Healthcare-Strategien und akzentuierte die Reallokationen von Kundengeldern
angesichts der im Vergleich zum globalen Aktienmarkt tieferen Performance des
Gesundheitssektors. Die eingeleiteten Massnahmen zur Bereinigung des
Produktportfolios und zur Stärkung des Investmentprozesses sowie ein striktes
Kostenmanagement konnten diese Entwicklungen nur teilweise kompensieren. Das
vorliegende Resultat entspricht nicht den Ambitionen von Bellevue. Wir wollen
Mehrwert für Kunden und Aktionäre schaffen. Wir haben unsere Organisation und
Struktur weiter optimiert und arbeiten kontinuierlich an der Weiterentwicklung
unserer Anlagestrategien, um von einem künftigen Aufschwung im
Healthcare-Sektor unmittelbar profitieren zu können. Healthcare bleibt dank
positiver Rahmenbedingungen im zentralen US-Markt und der aktuell tiefen
Bewertung gegenüber dem globalen Aktienmarkt attraktiv und bietet einen
interessanten Einstiegszeitpunkt.»
Noch kein Aufschwung im Healthcare-Sektor – Perspektiven weiterhin attraktiv
Der globale Gesundheitssektor legte 2024 in USD um 1.6% zu (+9.9% in CHF) und
belegt damit im Sektorenvergleich einen hinteren Rang. Nach einem
verheissungsvollen Jahresauftakt korrigierten Gesundheitsaktien in der zweiten
Jahreshälfte, obwohl auch in der zweiten Amtszeit von Donald Trump als
US-Präsident positive Impulse für den Gesundheitssektor erwartet werden.
Die Perspektiven im Healthcare-Sektor bleiben attraktiv. Vielversprechende
Anlagemöglichkeiten ergeben sich einerseits dank positiver Rahmenbedingungen im
US-Markt sowie des verstärkten Einsatzes von künstlicher Intelligenz, welche
die enorme Datenmenge im Gesundheitswesen noch effizienter für medizinische
Innovationen nutzbar macht. Andererseits bieten sich attraktive
Einstiegsniveaus. So weist der MSCI World Healthcare Index gegenüber dem MSCI
World Index derzeit einen Abschlag von 11% (auf Basis des 1-Jahres-Forward-KGV)
auf, während der Gesundheitssektor in den letzten 10 Jahren durchschnittlich
mit einer Bewertungsprämie von 3% gehandelt wurde.
Marktbedingte Reallokation von Kundengeldern
Nach der kurzfristigen Stabilisierung in den ersten sechs Monaten reduzierten
sich die betreuten Kundenvermögen im Vorjahresvergleich um 17% auf CHF 5.8 Mrd.
Investoren allozierten ihre Gelder aus dem Healthcare-Sektor zunehmend in
Bereiche wie IT und Kommunikationsdienstleister. Diese Abflüsse von knapp CHF
1.5 Mrd. konnten mit neu akquirierten Kundengeldern in vorwiegend
traditionellen Healthcare-Strategien in Höhe von über CHF 600 Mio. teilweise
aufgefangen werden. Auch in den anderen Strategien mussten geringe Abflüsse
hingenommen werden.
Die im Vorjahresvergleich um 18% tiefere durchschnittliche Vermögensbasis
führte zu einem entsprechenden Rückgang der Managementgebühren auf CHF 65.4
Mio. Dank eines gegenüber Vorjahr höheren übrigen Kommissionserfolges und
Erfolges aus Finanzanlagen fiel der Gesamtertrag nur um 14% auf CHF 70.2 Mio.
Der operative Aufwand konnte um 8% auf CHF 53.5 Mio. gesenkt werden.
Zusätzliche Aufwendungen infolge personeller Veränderungen und
organisatorischer Optimierungen sowie die Rückkehr an den Ursprungsstandort am
Bellevue verhinderten eine signifikantere Senkung des Kostenblocks. Daraus
resultiert ein Konzerngewinn für 2024 von CHF 9.2 Mio. Die Cost-Income-Ratio
liegt gegenwärtig bei 76%, deutlich über dem mittelfristig anvisierten
Zielbereich von 60-65%.
Starke Bilanz als solide finanzielle Grundlage
Die starke Bilanz von Bellevue schafft Resilienz für schwierige Marktphasen und
erlaubt, die Gruppe und ihre Angebotspalette gezielt weiterzuentwickeln.
Zusätzlich ermöglicht die finanzielle Solidität, an der aktionärsfreundlichen
Dividendenpolitik festzuhalten. Der Verwaltungsrat wird der kommenden
Generalversammlung der Bellevue Group eine Dividende von CHF 0.70 je Aktie
vorschlagen. Dies entspricht einer Dividendenrendite von 6.2% basierend auf dem
Aktienkurs per Ende 2024.
Ausgewählte Strategien mit erfreulichem Wertzuwachs
Trotz des schwierigen Marktumfelds gelang es Bellevue, mit einigen ausgewählten
Healthcare-Strategien Mehrwert zu schaffen. So erzielte Bellevue Medtech &
Services Lux eine Anlageperformance von knapp 9% in USD (+17.2% in CHF) und
übertraf die entsprechende Benchmark. Ebenfalls erfreulich entwickelte sich der
Bellevue Digital Health mit einem Zuwachs von 4.7% in USD (+12.7% in CHF).
Erfolgreich gestaltete sich der Start der neulancierten Fonds Bellevue AI
Health und Bellevue Obesity Solutions, die in langfristig attraktive
Wachstumstrends investieren. Nach einem sehr starken 1. Halbjahr gaben diese
performancemässig gegen Ende Jahr nach und erwirtschafteten eine
Anlageperformance von 2.8% bzw. 0.5% in USD (+10.7% und +8.3% in CHF).
Das Flaggschiff BB Biotech erzielte auf dem Net Asset Value (NAV) des
Portfolios ein Plus von 3%. Die Aktie gab jedoch um 13.5% nach, was zu einer
Discount-Ausweitung vor allem gegen Ende des Berichtsjahres führte. Unter neuer
Führung wird alles darangesetzt, wieder zur bewährten Wachstumsdynamik
zurückzukehren. BB Biotech ist mit der Ankündigung der Übernahme der
Core-Position Intra-Cellular Therapies durch Johnson & Johnson für USD 14.6
Mrd. im Januar 2025 erfolgreich ins neue Jahr gestartet.
Bei den traditionellen und alternativen Anlagen überzeugte der Bellevue Option
Premium mit einem Wertzuwachs von 7.8% in EUR. Auch der Bellevue Global Macro
entwickelte sich mit einer Anlageperformance von 6.5% in EUR sehr solide. Der
Bellevue Entrepreneur Europe Small verzeichnete ein Plus von 3.5% in EUR und
schloss somit besser ab als der Vergleichsindex.
Das Geschäft mit Privatanlagen erachtet Bellevue dank des breit
diversifizierten und gereiften Portfolios nach wie vor als attraktive
zusätzliche Ertragsquelle. Bellevue Private Markets konzentriert sich auf
proprietär entwickelte Wachstumsinvestitionen in KMUs in der DACH-Region. Dank
einer exklusiven Investorengruppe verfügt Bellevue nicht nur über umfassende
Investitionsmöglichkeiten, sondern auch über ein breites unternehmerisches
Know-how. Dieses wurde 2024 für zwei neue Investitionen genutzt. Das M&A-Umfeld
gestaltet sich anhaltend anspruchsvoll, sodass Exits opportunistisch erfolgen.
Mit dem Bellevue Entrepreneur Private werden attraktive Privatmarktanlagen auch
einem breiteren Anlegerkreis zugänglich gemacht. Eine Erweiterung dieser
Produktpalette ist geplant, sobald die angestrebten Exits aus der ersten
Vintage erfolgreich realisiert werden können.
Vielfältige Massnahmen zur Effizienzsteigerung
Mit verschiedenen Massnahmen hat Bellevue im vergangenen Jahr die Organisation
der Gruppe weiter optimiert, um möglichst effizient agieren zu können. Die
Gruppengeschäftsleitung wurde mit Fabian Stäbler als Chief Operating Officer
verstärkt. Die Kundenaktivitäten wurden mit der Erweiterung des Salesteams für
den Heimmarkt Schweiz intensiviert. Dazu soll auch die Rückkehr an den
Ursprungsstandort der Gruppe am Bellevue beitragen. Ein weiterer Meilenstein
stellt die Eröffnung der eigenen Niederlassung in Singapur dar. Die verstärkte
Präsenz vor Ort ermöglicht, die bestehende Kundenbasis und die betreuten
Vermögen auszubauen und die Wachstumsmöglichkeiten in Asien bestmöglich zu
nutzen. Auf der Produktseite wurde das Angebot punktuell bereinigt und kleinere
Fonds zusammengelegt oder geschlossen. Die Strategien Fixed Income und Multi
Asset wurden organisatorisch und personell neu aufgestellt. Diese zeigten 2024
erste vielversprechende Erfolge.
Der vollständige Jahresbericht 2024 sowie die Präsentation sind verfügbar unter
www.bellevue.ch bzw. https://report.bellevue.ch/2024.
Finanzkalender 2025:
18. März 2025 Generalversammlung
24. Juli 2025 Publikation Halbjahresergebnis
Kontakt
Investor Relations: Stefano Montalbano, CFO Bellevue Group
Tel. +41 44 267 67 00, [email protected]
Media Relations: Jürg Stähelin, IRF
Tel. +41 43 244 81 51, [email protected]
Bellevue
Bellevue ist ein spezialisierter Asset Manager mit den Kernkompetenzen
Healthcare-Strategien, alternative Anlagen (inkl. Private Equity) und
ausgewählte Nischenstrategien, der an der SIX Swiss Exchange kotiert ist.
Gegründet 1993, generiert Bellevue als Haus der Anlageideen mit rund 90
Mitarbeitenden attraktive Anlageperformances und somit Mehrwert für Kunden
sowie Aktionäre. Per Ende Dezember 2024 verwaltete Bellevue Kundenvermögen in
Höhe von CHF 5.8 Mrd.
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Ende der Adhoc-Mitteilung
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Sprache: Deutsch
Unternehmen: Bellevue Group AG
Theaterstrasse 12
8001 Zürich
Schweiz
Telefon: +41 44 267 67 00
Fax: +41 44 267 67 01
E-Mail: [email protected]
Internet: www.bellevue.ch
ISIN: CH0028422100
Valorennummer: A0LG3Z
Börsen: SIX Swiss Exchange
EQS News ID: 2090649
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2090649 25.02.2025 CET/CEST