Finanz und Wirtschaft Züblin Immobilien Holding AG / Schlagwort(e): Jahresergebnis
Jahresergebnis per 31.03.2025 - Erfolgreiches Geschäftsjahr 2024/25
15.05.2025 / 07:01 CET/CEST
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
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Ad hoc-Mitteilung gem. Art. 53 KR - ZÜBLIN IMMOBILIEN HOLDING AG
Zürich, 15. Mai 2025
Züblin kann auf ein erfolgreiches Geschäftsjahr 2024/25 zurückblicken. Das
Liegenschaftsergebnis konnte dank Vermietungserfolgen deutlich gesteigert
werden und die Zinssenkungen haben sich positiv auf die Neubewertungen unserer
Liegenschaften und auf den Finanzaufwand ausgewirkt. Auch im bereits
angelaufenen neuen Geschäftsjahr bleibt das aktive Management der
Liegenschaften ein wichtiger Erfolgsfaktor.
Operatives Ergebnis gesteigert
Die Soll-Mieten konnten im Vergleich zum Vorjahr um 1.6% auf CHF 10.2 Mio.,
(Vorjahr CHF 10.0 Mio.) gesteigert werden. Grund dafür ist in erster Linie der
hohe Indexierungsgrad unserer Mietverträge und die daraus resultierenden
teuerungsbedingten Mietzinsanpassungen. Durch die erfolgreichen Neu- und
Wiedervermietungen, insbesondere die Neuvermietung des 2. Obergeschosses der
Liegenschaft in Bern per Juli 2024, konnte der Leerstandausfall um 24.7% auf
CHF 0.7 Mio. reduziert werden (Vorjahr CHF 0.9 Mio.). Die Leerstandsquote per
Stichtag liegt bei 4.8% (Vorjahr 9.3%), was einer Reduktion um 48% oder 4.5
Prozentpunkte entspricht. Der Mietertrag ist um 4.3% auf CHF 9.4 Mio. gestiegen
(Vorjahr CHF 9.0 Mio.).
Die Wertberichtigung einer offenen Mietforderung und damit verbundene
Rechtskosten führten zu einem Anstieg des Liegenschaftsaufwands. Ohne diesen
Einmaleffekt würde der Liegenschaftenaufwand 13.6% unter dem Vorjahr liegen.
Tiefere Energiepreise und höhere Überwälzungen auf die Mieter haben zu tieferen
Heiz- und Nebenkosten geführt. Die laufenden Unterhaltskosten sind auf dem
Niveau des Vorjahres. Trotz des erwähnten Einmaleffekts aus der
Wertberichtigung der offenen Mietforderung resultiert ein um 2.1% höheres
Betriebsergebnis von CHF 8.8 Mio. (Vorjahr CHF 8.6 Mio.).
Der Anstieg des Verwaltungsaufwands um CHF 0.1 Mio. ist auf höhere Kosten für
Investor Relations (üblicherweise kotierungsbezogene Kosten) im Zuge der
gesetzlich erforderlichen Statutenanpassung sowie damit verbundenem
Rechtsberatungsaufwand zurückzuführen. Der gegenüber dem Vorjahr leicht höhere
Personalaufwand resultiert aus dem Wechsel in der Geschäftsleitung. Trotz des
bereits genannten Einmaleffekts (Wertberichtigung der offenen Mietforderung),
resultiert ein EBITDA in der Höhe des Vorjahres von CHF 6.3 Mio. Ohne diesen
Sondereffekt würde das EBITDA um CHF 0.2 Mio. höher liegen als im Vorjahr.
Die Neubewertung des Immobilienportfolios führte zu einer Aufwertung von CHF
5.8 Mio., bzw. 2.6% (Vorjahr Abwertung um CHF 3.4 Mio., bzw. 1.5%).
Haupttreiber dieser Entwicklung sind die gesunkenen Leitzinsen und die damit
verbundene Senkung des realen Diskontierungssatzes um 9 Basispunkte über das
gesamte Portfolio betrachtet. Trotz dieser Anpassung liegt die
Nettomietertragsrendite mit 3.9% (Vorjahr 3.9%) unverändert auf einem
attraktiven Niveau. Der Finanzaufwand ist aufgrund der Leitzinssenkungen von
CHF 1.6 Mio. auf CHF 1.3 Mio. gesunken. Der durchschnittliche Effektivzinssatz
betrug am Bilanzstichtag 1.4% (Vorjahr 3.1%). Die Finanzierung erfolgt variabel
auf Basis SARON, basierend auf einer zugesicherten Kreditlinie mit einer
Restlaufzeit von 4 Jahren. Im Geschäftsjahr 2024/25 wurden die steuerlich
abzugsfähigen Verlustvorträge der Vorjahre vollständig aufgebraucht. Dies hat
zur Folge, dass ein Teil des steuerbaren Jahresgewinns der ordentlichen
Gewinnsteuer unterliegt.
Insgesamt konnte im Geschäftsjahr ein sehr gutes Jahresergebnis erzielt werden.
Der erwirtschaftete Gewinn belief sich in der Berichtsperiode auf CHF 8.7 Mio.
(Vorjahr CHF 1.3 Mio.), was CHF 2.62/Aktie (Vorjahr CHF 0.40/Aktie) entspricht.
Diese Steigerung ist hauptsächlich auf die hohen Aufwertungen und den tieferen
Finanzaufwand zurückzuführen. Die um Bewertungseffekte bereinigten EPRA
Earnings konnten um CHF 0.3 Mio. auf CHF 4.3 Mio. gesteigert werden, was einem
operativen Ergebnis (EPRA Earnings pro Aktie) von CHF 1.29/Aktie (Vorjahr CHF
1.22/Aktie) und einer Steigerung um 6.1% entspricht. Für das laufende
Geschäftsjahr wird mit einer leichten Verbesserung des operativen Ergebnisses
gerechnet.
Tiefe Fremdfinanzierung und langfristige Liquiditätssicherung
Die Bilanzsumme per 31. März 2025 lag bei CHF 239.4 Mio. (Vorjahr CHF 229.4
Mio.). Die Steigerung um CHF 10.0 Mio. gegenüber dem Vorjahr ist auf die
Marktwertveränderungen der Liegenschaften zurückzuführen. Die Eigenkapitalquote
blieb beinahe unverändert bei 59.3% (Vorjahr 59.5%). Der Net Asset Value (NAV)
pro Aktie lag bei CHF 42.82, nach der Ausschüttung von CHF 1.00 an die
Aktionäre im Juni 2024 lag der Wert leicht über demjenigen per 31. März 2024
von CHF 41.19.
Das Immobilienportfolio wurde zum Geschäftsjahresende mit CHF 235.6 Mio.
bewertet, im Vergleich zu CHF 225.1 Mio. im Vorjahr. Fünf unserer sechs
Anlageimmobilien sind unverändert über eine Rahmenfinanzierung von CHF 100.0
Mio. bis 2029 finanziert. Von dieser zugesicherten Kreditline waren zum
Bilanzstichtag CHF 64.0 Mio. in Anspruch genommen; im Vorjahr waren es CHF 63.0
Mio. Unter Berücksichtigung der Nettoverbindlichkeiten beträgt der EPRA LTV
unverändert 31.0%.
Fortführung der bisherigen Ausschüttungspolitik
Die EPRA Earnings pro Aktie von CHF 1.29 erlauben es, die bisher verfolgte,
stabile Dividendenpolitik fortzuführen und die Aktionäre am erwirtschafteten
Erfolg der Gesellschaft teilhaben zu lassen. Mit der Ausschüttung von CHF 1.00
pro dividendenberechtigter Namenaktie will Züblin weiterhin sicherstellen, dass
ausreichend Mittel für Immobilieninvestitionen in der Gesellschaft verbleiben.
Der Verwaltungsrat beantragt der Generalversammlung 2025 die steuerfreie
Ausschüttung von CHF 1.00 pro dividendenberechtigter Namenaktie aus den
gesetzlichen Kapitaleinlagereserven. Dies entspricht bezogen auf den Aktienkurs
am Bilanzstichtag einer steuerfreien Ausschüttungsrendite von 3.0%.
Ausblick
Der wirtschaftliche Ausblick ist aufgrund der Handels- und Zollpolitik der USA
und den drohenden Handelskonflikten mit hoher Unsicherheit verbunden. Sollten
die USA die hohen Importzölle gegenüber der Schweiz umsetzen, hätte dies
einschneidende Folgen für die Schweizer Wirtschaft und exportorientierte
Unternehmen sowie deren Zulieferer und Dienstleister. Über Zweitrundeneffekte
dürften beinahe sämtliche Unternehmen mehr oder weniger in Mitleidenschaft
gezogen werden. Positiv dürften sich hingegen die fiskalischen Massnahmen in
Europa auswirken.
Im Zuge der sinkenden Leitzinsen und Finanzierungskosten hat sich der
Immobilienmarkt positiv entwickelt und dürfte dieses Momentum beibehalten.
Züblin verfügt mit einer relativ geringen Leerstandsquote gegenüber den
Vorjahren und einer tiefen Fremdfinanzierungsquote über eine gute operative
Ausgangslage, um im kommenden Geschäftsjahr allfällige Kaufopportunitäten
wahrzunehmen. Zudem sind wir bestrebt, den Leerstand weiter zu reduzieren und
die Portfolioqualität durch gezielte Investitionen zu steigern.
* * * * *
KENNZAHLEN PER 31. 1.4.2024 1.4.2023 ? in
MÄRZ 2025 bis 31.3.2025 bis 31.3.2024 %
Erfolgsrechnung
Mietertrag CHF 4.8
Mio. 9.4 9.0
Betriebserfolg aus CHF 2.1
Vermietung Mio. 8.8 8.6
Marktwertveränderung CHF
271.7 der Mio. 5.8 -3.4
Anlageliegenschaften
EBITDA CHF 0.4
Mio. 6.3 6.3
Gewinn CHF 568.1
Mio. 8.7 1.3
Eigenkapitalrendite % 5.2
6.1 1.0
Bilanz
Anlageliegenschaften CHF 4.7
Mio. 235.6 225.1
Eigenkapital CHF 3.9
Mio. 142.0 136.6
Eigenkapitalquote % -0.2
59.3 59.5
Hypotheken CHF 1.6
Mio. 63.9 62.9
EPRA Belehnungsrate % 0.0
(LTV) 31.0 31.0
Kennzahlen pro Aktie
in CHF
Gewinn der CHF 555.0
Aktionäre 2.62 0.40
NAV pro Aktie CHF 3.9
42.82 41.19
EPRA NRV pro Aktie CHF 4.8
48.59 46.37
Börsenkurs per CHF 27.1
Stichtag 32.80 25.80
Portfolio
Annualisierter CHF 8.0
Mietertrag Mio. 9.9 9.2
EPRA % 0.0
Mietertragsrendite, 3.9 3.9
netto
Durchschnittlicher % -1.1
Effektivzinssatz 1.4 2.5
EPRA % -4.5
Leerstandsquote 4.8 9.3
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Ende der Adhoc-Mitteilung
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Sprache: Deutsch
Unternehmen: Züblin Immobilien Holding AG
Hardturmstrasse 76
8005 Zürich
Schweiz
Telefon: +41 44 206 29 39
Fax: +41 44 206 29 38
E-Mail: [email protected]
Internet: www.zueblin.ch
ISIN: CH0312309682
Börsen: SIX Swiss Exchange
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