Finanz und Wirtschaft Zug Estates Holding AG / Schlagwort(e): Halbjahresergebnis/Immobilien
Starkes operatives Ergebnis im ersten Halbjahr 2025
20.08.2025 / 06:30 CET/CEST
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
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* Das Konzernergebnis lag mit CHF 63.9 Mio. erheblich über dem Vorjahreswert
(CHF 28.2 Mio.).
* Das Konzernergebnis ohne Neubewertung und Sondereffekte steigerte sich
ebenfalls deutlich um 10.1% auf CHF 19.9 Mio.
* Der Liegenschaftenertrag stieg im ersten Halbjahr 2025 um 6.0% auf CHF 35.9
Mio. * Die Leerstandsquote lag per 30. Juni 2025 mit 0.9% auf einem sehr tiefen
Niveau.
* Der Neubewertungsgewinn betrug im 1. Halbjahr 2025 CHF 50.1 Mio., verglichen
mit CHF 11.5 Mio. in der Vorjahresperiode.
* Der Portfoliowert stieg um CHF 62.0 Mio. auf CHF 1.92 Mrd.
* Die bereits sehr solide Eigenkapitalquote von 56.1% (per 31. Dezember 2024)
erhöhte sich leicht auf 56.4%.
* Der politische Bewilligungsprozess für den Lebensraum Metalli in Zug wurde
mit dem Stadtratsbeschluss und der ersten Lesung im Grossen Gemeinderat der
Stadt Zug erfolgreich lanciert.
* Die Bauarbeiten beim Projekt S43/45 auf dem Suurstoffi-Areal schreiten
planmässig voran.
Zug Estates hat im ersten Halbjahr 2025 ein starkes operatives Ergebnis
erwirtschaftet. Die Leerstandsquote konnte auf einem sehr tiefen Niveau
gehalten und die Liegenschaftenerträge konnten weiter gesteigert werden. Auch
im Segment Hotel & Gastronomie haben sich die Umsätze erfreulich entwickelt und
die Profitabilität konnte erhöht werden.
Die Nachfrage nach attraktiven Liegenschaften hat aufgrund der Zinssenkungen
der Nationalbank, geopolitischer Unsicherheiten und der Suche institutioneller
Investoren nach stabilen Investments im ersten Halbjahr 2025 zugenommen, was
die Liegenschaftsbewertungen positiv beeinflusst.
Das Konzernergebnis lag mit CHF 63.9 Mio. um CHF 35.7 Mio. bzw. 127.1% über dem
Vorjahreswert von CHF 28.2 Mio., was auf einen im Vergleich zur
Vorjahresperiode erheblich höheren Neubewertungsgewinn zurückzuführen ist. Das
um Neubewertungs- und Sondereffekte bereinigte Konzernergebnis erhöhte sich
ebenfalls deutlich um CHF 1.8 Mio. bzw. 10.1% von CHF 18.1 Mio. auf CHF 19.9
Mio.
Höherer Liegenschaftenertrag sowie verbesserte Hotel- und Gastronomieumsätze
Der Liegenschaftenertrag erhöhte sich dank der vollen Periodenwirksamkeit des
nahezu vollvermieteten Portfolios um CHF 2.1 Mio. bzw. 6.0% von CHF 33.8 Mio.
auf CHF 35.9 Mio. Da es im Vergleich zum Vorjahr zu keinen Veränderungen im
Immobilienbestand kam, betrug auch das Wachstum bei einer
Like-for-Like-Betrachtung CHF 2.1 Mio. bzw. 6.0%.
Im Segment Hotel & Gastronomie resultierte im Vergleich zur Vorjahresperiode
eine leichte Zunahme von CHF 0.1 Mio. bzw. 1.4% von CHF 7.7 Mio. auf CHF 7.8
Mio. Die Zunahme beruhte auf einer Steigerung der Beherbergungsumsätze. Die
Nachfrage im neugestalteten Restaurant aigu hat sich sehr positiv entwickelt
und zu einer deutlichen Steigerung der Umsätze geführt. Dadurch konnten die
geringeren Umsätze im Restaurant Secret Garden, das neu exklusiv für
individuelle Anlässe verfügbar ist, kompensiert werden. Die
Gesamtprofitabilität wurde damit verbessert und der Gross Operating Profit
(GOP) stieg von 37.8% auf 41.2%.
Insgesamt erhöhte sich der Betriebsertrag um CHF 1.9 Mio. bzw. 4.5% von CHF
43.4 Mio. auf CHF 45.3 Mio. Der Betriebsaufwand reduzierte sich leicht um CHF
0.1 Mio. bzw. 0.7% von CHF 15.8 Mio. auf CHF 15.7 Mio.
Deutliche Neubewertungseffekte führen zu höherem Portfoliowert
Per 30. Juni 2025 liess Zug Estates ihr Immobilienportfolio erstmals durch die
unabhängige Schätzungsexpertin Jones Lang LaSalle (JLL) bewerten.
Der Marktwert des gesamten Portfolios erhöhte sich durch Neubewertungseffekte
und Investitionen um CHF 62.0 Mio. bzw. 3.3% von CHF 1'858.9 Mio. per 31.
Dezember 2024 auf CHF 1'920.9 Mio. per 30. Juni 2025. Der Neubewertungsgewinn
betrug im 1. Halbjahr 2025 CHF 50.1 Mio., verglichen mit einem
Neubewertungsgewinn von CHF 11.5 Mio. in der Vorjahresperiode. Bezogen auf
sämtliche Renditeliegenschaften entspricht dies einem Anteil am Portfoliowert
von 2.7%. Der durchschnittliche reale Diskontierungszinssatz betrug per 30.
Juni 2025 2.77%.
Mit dem im Dezember 2024 erfolgten Baustart des Projekts S43/45 in
Risch-Rotkreuz erhöhten sich die Investitionen in das Portfolio von CHF 3.5
Mio. in der Vorjahresperiode auf CHF 11.9 Mio. im ersten Halbjahr 2025.
Verbesserung der soliden Eigenkapitalquote
Die getätigten Investitionen in das Portfolio führten zu einer Zunahme des
verzinslichen Fremdkapitals um CHF 11.1 Mio. bzw. 1.7% von CHF 658.2 Mio. per
31. Dezember 2024 auf CHF 669.3 Mio. per 30. Juni 2025. Der proportional
stärker steigende Wert des Immobilienportfolios reduzierte den Anteil des
verzinslichen Fremdkapitals an der Bilanzsumme jedoch von 35.9% auf 35.3%.
Dies führte auch zu einer leichten Verbesserung der bereits sehr soliden
Eigenkapitalquote von 56.1% per 31. Dezember 2024 auf 56.4% per 30. Juni 2025.
Da keine grösseren Finanzierungen zur Verlängerung fällig wurden, reduzierte
sich die durchschnittliche Restlaufzeit der Finanzierungen von 3.6 Jahren per
31. Dezember 2024 auf 3.1 Jahre per 30. Juni 2025. Der durchschnittliche
Zinssatz erhöhte sich von 1.5% auf 1.6%.
Leerstandsquote weiterhin auf sehr tiefem Niveau
Aufgrund der bestehenden Vertragslaufzeiten und der sehr tiefen Leerstandsquote
standen im Vergleich zu den Vorjahren nur wenige Mietverträge zur Verlängerung
oder zum Neuabschluss an. Insgesamt konnten im ersten Halbjahr 2025
Gewerbemietverträge im Umfang von rund 1‘600m2 mit einem Mietertrag von rund
CHF 0.9 Mio. p. a. verlängert oder neu abgeschlossen werden. Die
Vertragsabschlüsse betrafen mehrheitlich Büro- und Verkaufsflächen in Zug. So
konnten mit Decathlon und der Bäckerei Hotz Rust zwei attraktive neue Mieter
für die Einkaufs-Allee Metalli gewonnen werden.
Durch die getätigten Mietvertragsabschlüsse liegt die Leerstandsquote weiterhin
auf einem sehr tiefen Niveau. Sie erhöhte sich leicht von 0.7% per 31. Dezember
2024 auf 0.9% per 30. Juni 2025. Die gewichtete durchschnittliche
Mietvertragsrestlaufzeit (WAULT) lag mit 5.7 Jahren (5.8 Jahre per 31. Dezember
2024) nach wie vor auf einem hohen Niveau.
Bauarbeiten beim Projekt S43/45 schreiten planmässig voran
Die Bauarbeiten für die beiden Gebäude S43 und S45 auf dem Suurstoffi-Areal mit
insgesamt rund 14‘400m2 Büro- und Schulungsflächen sowie 1‘100m2 Wohnfläche für
studentisches Wohnen, welche im Dezember 2024 begonnen haben, schreiten wie
geplant voran. Die Tiefbauarbeiten mit Erstellung eines weiteren Erdsondenfelds
sind bis Ende August 2025 abgeschlossen und die Vergabe des
Generalunternehmerauftrags für die Erstellung des Hochbaus ist erfolgt. Es ist
geplant, dass die Mietflächen Mitte 2027 den Mietern übergeben werden können.
Politischer Bewilligungsprozess für den Lebensraum Metalli lanciert
Nach Annahme der Initiative «2000 Wohnungen für den Zuger Mittelstand» wurden
in enger Zusammenarbeit mit der Stadt Zug die Projektgrundlagen für das Projekt
Lebensraum Metalli überarbeitet und der Bebauungsplan Metalli angepasst. Der
Stadtrat der Stadt Zug hat die Anpassung des Bebauungsplans Metalli am 8. April
2025 beschlossen und die erste Lesung im Grossen Gemeinderat (GGR) der Stadt
Zug fand am 17. Juni 2025 statt. Bei der anschliessenden öffentlichen Auflage
wurden keine Einwendungen eingereicht. Die zweite Lesung im GGR kann
voraussichtlich noch in diesem Jahr stattfinden.
Das Vorhaben Lebensraum Metalli (www.lebensraum-metalli.ch) sieht vor, die
lebendige und vielseitige Metalli qualitätsvoll weiterzuentwickeln: Es
entstehen zusätzlicher Wohnraum für unterschiedliche Bedürfnisse, aufgewertete
und attraktiv gestaltete grüne Aussenräume sowie ein gestärktes Einkaufs- und
Gastronomieangebot.
Nachhaltigkeitszertifizierung der Garden Park Zug AG
Die Garden Park Zug AG wurde mit dem Nachhaltigkeitslabel ibex fair-stay GOLD
ausgezeichnet und hat damit zugleich im Nachhaltigkeitsprogramm Swisstainable
von Schweiz Tourismus die höchste Stufe «Level III – Leading» erreicht.
Zertifiziert wurden das 4-Sterne-Superior Park Hotel Zug mit dem aigu
Restaurant & Bar, das 4-Sterne-Superior-Designhotel City Garden mit der Secret
Garden Event Location sowie die 4-Sterne City Apartments. Die Zertifizierungen
stehen für einen ganzheitlich nachhaltigen Betrieb und bestätigen das
umfassende Engagement der Garden Park Zug AG in den Bereichen Umwelt, Qualität
und soziale Verantwortung.
Positiver Ausblick 2025
Zug Estates wird die im ersten Halbjahr 2025 erfolgte Reduktion des
Referenzzinssatzes wiederum bei allen Wohnungsmietern umsetzen. Unter
Berücksichtigung dieser Senkung bei den Wohnungsmieten erwarten wir dank den
Vermietungserfolgen bei kommerziellen Flächen und der niedrigen Leerstandsquote
in der Gesamtjahresbetrachtung eine leichte Zunahme des Liegenschaftenertrags,
auch wenn diese im zweiten Halbjahr tiefer ausfallen dürfte.
Im Segment Hotel & Gastronomie gehen wir von einem konstanten Geschäftsverlauf
aus und erwarten auch für das gesamte Geschäftsjahr eine leichte Verbesserung
der Umsätze sowie der GOP-Marge im Vergleich zum Vorjahr.
Für das zweite Halbjahr gehen wir aufgrund einer leichten Erhöhung des
Liegenschaftenaufwands und der Finanzierungskosten von einem tieferen
Konzernergebnis ohne Neubewertung und Sondereffekte aus als in der ersten
Jahreshälfte. Für das Gesamtjahr erwarten wir jedoch ein Ergebnis über Vorjahr.
Berichterstattung vom 20. August 2025
Heute um 10.00 Uhr findet eine Videokonferenz für Analysten und Medien auf
Deutsch statt. CEO Patrik Stillhart und CFO Mirko Käppeli werden das
Halbjahresergebnis 2025 präsentieren und im Anschluss Fragen beantworten.
Bitte melden Sie sich für die Konferenz über nachfolgenden Link an. Wir freuen
uns auf Ihre Teilnahme. https://zugestates.ch/analysten-und-medienkonferenz
Sie finden den ausführlichen Bericht zum Halbjahr sowie die Präsentation zur
Videokonferenz auf unserer Website: https://zugestates.ch/downloads
Termine:
27. August 2025 | Nachhaltigkeitsforum
19. Februar 2026 | Publikation Geschäftsbericht und Nachhaltigkeitsbericht 2025
8. April 2026 | Ordentliche Generalversammlung
Weitere Auskünfte:
Patrik Stillhart, CEO
Mirko Käppeli, CFO
T +41 41 729 10 10
[email protected]
Über Zug Estates
Die Zug Estates Gruppe konzipiert, entwickelt, vermarktet und bewirtschaftet
Liegenschaften in der Region Zug. Dabei konzentriert sie sich auf zentral
gelegene Areale, die vielfältige Nutzungen und eine nachhaltige Entwicklung
ermöglichen. Das Immobilienportfolio setzt sich aus den zwei Arealen in Zug und
Risch Rotkreuz zusammen. Ergänzend betreibt die Gruppe in Zug ein City Resort
mit den führenden Businesshotels Parkhotel Zug und City Garden und einem
ergänzenden Gastronomieangebot. Der Gesamtwert des Portfolios betrug per 30.
Juni 2025 CHF 1.92 Mrd. Die Zug Estates Holding AG ist an der SIX Swiss
Exchange, Zürich, kotiert (Tickersymbol ZUGN, Valorennummer 14 805 212).
Zug Estates Holding AG | Baarerstrasse 18 | CH-6300 Zug | T +41 41 729 10 10 |
www.zugestates.ch
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Ende der Adhoc-Mitteilung
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Sprache: Deutsch
Unternehmen: Zug Estates Holding AG
Industriestrasse 12
6300 Zug
Schweiz
Telefon: +41 41 729 10 10
E-Mail: [email protected]
Internet: www.zugestates.ch
ISIN: CH0148052126, CH0148052118
Valorennummer: A1J0M6
Börsen: SIX Swiss Exchange
EQS News ID: 2186104
Ende der Mitteilung EQS News-Service
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2186104 20.08.2025 CET/CEST