Finanz und Wirtschaft Züblin Immobilien Holding AG / Schlagwort(e): Halbjahresergebnis
Erfreuliches Halbjahresergebnis per 30. September 2025
06.11.2025 / 07:01 CET/CEST
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
------------------------------------------------------------
Ad hoc-Mitteilung gem. Art. 53 KR - ZÜBLIN IMMOBILIEN HOLDING AG
Zürich, 6. November 2025
Züblin erzielte im ersten Halbjahr 2025/26 ein gutes Resultat. Die
Leerstandsquote konnte auf 4.3% gesenkt werden und der Konzerngewinn lag mit
CHF 4.2 Mio. deutlich über dem Vorjahresergebnis von CHF 2.4 Mio. Der Marktwert
des Immobilien-Portfolios erhöhte sich per 30. September 2025 um 1.5% auf CHF
239.2 Mio.
Operatives Ergebnis verbessert
Die Mieterträge liegen mit 4'950 TCHF rund 577 TCHF, bzw. 13.2% über dem
Vorjahr. Die Steigerung ist auf Leerstandsreduktionen und auf die Zahlung einer
im Vorjahr abgeschriebenen Mietforderung zurückzuführen. Die bereits
kommunizierten Neuvermietungen in Bern führten zu einer deutlichen Reduktion
der Leerstandsausfälle um 32.6% auf 264 TCHF (Vorjahr 392 TCHF). Die
Leerstandsquote per Stichtag liegt bei 4.3%, was einer Reduktion gegenüber dem
31.3.2025 um 0.5% Prozentpunkte entspricht. Bei der Verlängerung eines
bedeutenden Mietvertrages wurde die Miete leicht reduziert, um den geringeren
Mieterausbauzuschüssen Rechnung zu tragen. Dank dem hohem Indexierungsgrad
unserer Mietverträge und den daraus resultierenden teuerungsbedingten
Mietzinsanpassungen, blieb der Soll-Mietertrag mit 5'040 TCHF beinahe
unverändert. Ohne die Sondereffekte aus den Forderungsverlusten wäre der
Mietertrag rund 123 TCHF bzw. 2.7% höher ausgefallen als im Vorjahr.
Der Liegenschaftsaufwand ist um 36 TCHF auf 160 TCHF gestiegen. Grund für den
Anstieg sind insbesondere erhöhte Gebäudeversicherungsprämien und höhere
Abgrenzungen für Liegenschaftssteuern aufgrund einer Neueinschätzung des
amtlichen Wertes. Die laufenden Unterhaltskosten fallen aufgrund Erneuerungen
von technischen Anlagen rund 74 TCHF höher aus als im Vorjahr.
Tiefere Löhne und Gehälter und die Auflösung einer Abgrenzung für
Sozialleistungen haben zu einer Reduktion des Personalaufwands gegenüber dem
Vorjahr um 58 TCHF geführt. Höhere Aufwendungen für Rechts- und Steuerberatung
im Zusammenhang mit laufenden Projekten und einmalige Sondereffekte führten zu
einem Anstieg des Verwaltungsaufwands um 133 TCHF auf 598 TCHF.
Das EBITDA fällt mit 3'420 TCHF rund 13.0%, bzw. 393 TCHF höher aus als im
Vorjahr.
Die Neubewertung des Immobilienportfolios führte zu einer Aufwertung von 2'155
TCHF bzw. 0.9%, während sie in der Vergleichsperiode des Vorjahres in einer
Aufwertung von 514 TCHF bzw. 0.2% resultierte. Das günstigere Marktumfeld durch
gesunkene Leitzinsen haben zu einer Senkung des realen Diskontierungssatzes um
4 Basispunkte über das gesamte Portfolio geführt. Trotz dieser Anpassung liegt
die Nettomietertragsrendite mit 3.8% (Vorjahr: 4.0%) weiterhin auf einem
attraktiven Niveau. Der Finanzaufwand ist gegenüber der Vorjahresperiode
aufgrund der tieferen Leitzinsen um 53% auf 370 TCHF gesunken, bei nahezu
unverändertem Hypothekarvolumen. Der durchschnittliche Effektivzinssatz betrug
am Bilanzstichtag 1.22%, was einer Reduktion gegenüber dem 31.3.2025 von 13
Basispunkten entspricht. Die Finanzierung erfolgt variabel auf Basis SARON,
basierend auf einer zugesicherten Kreditlinie mit einer Restlaufzeit von 3.5
Jahren. Im Geschäftsjahr 2024/25 wurden die steuerlich abzugsfähigen
Verlustvorträge der Vorjahre vollständig aufgebraucht. Der
steuerbare Jahresgewinn 2025/26 unterliegt damit vollständig der ordentlichen
Gewinnsteuer.
Insgesamt konnte im ersten Halbjahr 2025/26 ein gutes Ergebnis erzielt werden.
Der erwirtschaftete Gewinn belief sich in der Berichtsperiode auf 4'334 TCHF
(Vorjahr 2'436 TCHF), was 1.31 CHF/Aktie (Vorjahr 0.73 CHF/Aktie) entspricht.
Die um Bewertungseffekte bereinigten EPRA Earnings konnten um 645 TCHF auf
2'717 TCHF gesteigert werden, was einem operativen Ergebnis (EPRA Earnings pro
Aktie) von 0.82 CHF/Aktie (Vorjahr 0.62 CHF/Aktie) und einer Steigerung um
31.1% entspricht.
Tiefe Fremdfinanzierung und weitere Finanzierungspartner
Die Bilanzsumme per 30. September 2025 lag bei CHF 243.6 Mio. (31.3.2025 CHF
239.4 Mio.). Die Steigerung um CHF 4.3 Mio. gegenüber dem Vorjahr ist auf
höhere Marktwerte der Anlageliegenschaften und auf einen Mieterausbauvorschuss
zurückzuführen. Die Eigenkapitalquote blieb beinahe unverändert bei 60.1%
(31.3.2025 59.3%). Der Net Asset Value (NAV) pro Aktie lag bei CHF 44.12 und
der Börsenkurs bei CHF 46.20, was einem Agio von 4.7% entspricht.
Das Immobilienportfolio wurde zum Berichtsstichtag mit CHF 239.2 Mio. bewertet
(CHF 235.6 Mio. per 31.3.2025). Das Hypothekarvolumen betrug CHF 63.0 Mio.
(31.3.2025 CHF 64.0 Mio.), wobei die Finanzierung auf mehrere Banken
ausgeweitet wurde. Unter Berücksichtigung der Nettoverbindlichkeiten beträgt
der EPRA LTV beinahe unverändert 30.3%.
Ausblick
Das Vertrauen der Anleger in den Immobilienmarkt ist zurück, was sich an
rekordverdächtigen Emissionsvolumen von Immobiliengefässen bemerkbar macht. Die
deutlich gesunkenen Renditen für Staats- und Unternehmensanleihen in Schweizer
Franken steigern die Attraktivität von Immobilieninvestitionen. Züblin verfügt
mit einer tiefen Fremdfinanzierungsquote über eine gute Ausgangslage um
allfällige Kaufopportunitäten wahrzunehmen.
* * * * * * *
KENNZAHLEN PER 30. 1.4.2025 1.4.2024 ? in %
SEPTEMBER 2025 bis 30.9.2025 bis 30.9.2024
Erfolgsrechnung
Mietertrag CHF 4.9 4.4 13.2
Mio.
Betriebserfolg aus CHF 4.6 4.1 11.3
Vermietung Mio.
Marktwertveränderung der CHF 2.2 0.5 319.6
Anlageliegenschaften Mio.
EBITDA CHF 3.4 3.0 13.0
Mio.
Gewinn CHF 4.3 2.4 77.9
Mio.
Eigenkapitalrendite % 3.0 1.8 1.2
Gewinn pro Aktie CHF 1.31 0.73 78.3
30.9.2025 ? in %
31.3.2025
Bilanz
Anlageliegenschaften CHF 239.2 235.6 1.5
Mio.
Eigenkapital CHF 146.3 142.0 3.1
Mio.
Eigenkapitalquote % 60.1 59.3 0.7
Hypotheken CHF 62.9 63.9 -1.6
Mio.
EPRA Belehnungsrate % 30.3 31.0 -0.7
(LTV)
Kennzahlen pro Aktie in
CHF
NAV pro Aktie CHF 44.12 42.82 3.1
EPRA NRV pro Aktie CHF 50.07 48.59 3.0
Börsenkurs per Stichtag CHF 46.20 32.80 40.9
Portfolio
Annualisierter CHF 9.7 9.9 -2.7
Mietertrag Mio.
EPRA Mietertragsrendite, % 3.8 4.0 -0.3
netto
Durchschnittlicher % 1.2 1.4 -0.1
Effektivzinssatz
EPRA Leerstandsquote % 4.3 4.8 -0.5
------------------------------------------------------------
Ende der Adhoc-Mitteilung
------------------------------------------------------------
Sprache: Deutsch
Unternehmen: Züblin Immobilien Holding AG
Hardturmstrasse 76
8005 Zürich
Schweiz
Telefon: +41 44 206 29 39
Fax: +41 44 206 29 38
E-Mail: [email protected]
Internet: www.zueblin.ch
ISIN: CH0312309682
Börsen: SIX Swiss Exchange
EQS News ID: 2224770
Ende der Mitteilung EQS News-Service
------------------------------------------------------------
2224770 06.11.2025 CET/CEST