Kostenreduktion von 16% dank Effizienzmassnahmen und Fokussierung des Geschäftsmodells auf bewährte Stärken
Finanz und Wirtschaft Bellevue Group AG / Schlagwort(e): Jahresergebnis
Bellevue Group erzielt Konzerngewinn von CHF 1.9 Mio. für 2025 –
Kostenreduktion von 16% dank Effizienzmassnahmen und Fokussierung des
Geschäftsmodells auf bewährte Stärken
24.02.2026 / 07:00 CET/CEST
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
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Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 Kotierungsreglement
Zürich, 24. Februar 2026
Jahresabschluss 2025
Bellevue Group erzielt Konzerngewinn von CHF 1.9 Mio. für 2025 –
Kostenreduktion von 16% dank Effizienzmassnahmen und Fokussierung des
Geschäftsmodells auf bewährte Stärken
* Verwaltete Kundenvermögen per Ende 2025 bei CHF 5.3 Mrd. (-9% im
Vorjahresvergleich), beeinflusst durch unterdurchschnittliche Marktentwicklung
des Healthcare-Sektors, USD-Abwertung von 12.6% und Mittelabflüssen
* Durchschnittliche Vermögensbasis 23% unter dem Vorjahr, entsprechend 25%
tiefere Erträge von CHF 52.6 Mio.
* Geschäftsaufwand um 16% auf CHF 49.1 Mio. reduziert, getragen von
strukturellen Effizienzmassnahmen
* Konzerngewinn nach Steuern von CHF 1.9 Mio. (Vorjahr: CHF 9.2 Mio.)
* 2. Halbjahr deutlich verbessert: Anstieg der verwalteten Kundenvermögen um
rund 10% seit Ende Juni 2025 und Gewinn von CHF 1.7 Mio. im 2. Halbjahr
* Dividendenvorschlag von CHF 0.15 pro Aktie
* Geschäftsmodell als spezialisierter Asset Manager weiter fokussiert auf
anerkannte Investmentstärken Healthcare, Small & Mid Cap Entrepreneur
Investments sowie Multi Asset-Strategien
Veit de Maddalena, exekutiver Verwaltungsratspräsident der Bellevue Group, zum
Jahresresultat 2025: «2025 war für die Bellevue Group ein ausserordentlich
anspruchsvolles Jahr. Das Ergebnis widerspiegelt insbesondere die Schwäche des
Healthcare-Sektors im 1. Halbjahr, geprägt durch Unsicherheiten rund um
Medikamentenpreise in den USA, Zollthemen, Patentabläufe sowie die deutliche
Abwertung des US-Dollars gegenüber dem Schweizer Franken.
Stabilisierungstendenzen zeigten sich erst gegen Jahresende. Vor dem
Hintergrund haben wir das Geschäftsmodell konsequent auf unsere Kernkompetenzen
fokussiert und die Kostenbasis gesenkt.»
Healthcare-Sektor – erste Anzeichen einer Trendwende erkennbar
Nach einem von politischen und regulatorischen Unsicherheiten geprägten
Jahresverlauf zeigten sich im Healthcare-Sektor gegen Jahresende erste
Erholungstendenzen: Neue Preis- und Erstattungs-vereinbarungen erhöhten die
Planbarkeit, niedrigere oder wegfallende Zollbelastungen sowie klinische
Fortschritte und M&A-Aktivitäten stärkten das Vertrauen.
Dennoch handelt der Sektor mit einem Abschlag von rund 10% gegenüber globalen
Aktien. Langfristige Wachstumstreiber wie Innovationen in der Onkologie,
Fortschritte bei chronischen Erkrankungen, hohe Übernahmekapazitäten grosser
Biopharmaunternehmen sowie dynamische Medizintechnik- und Schwellenländermärkte
bleiben intakt.
BB Biotech AG und Entrepreneur-Strategien übertreffen Benchmark
Alle Healthcare Strategien der Bellevue Group erzielten 2025 in US-Dollar eine
positive Performance. Das Flaggschiff BB Biotech AG legte um über 53% zu und
übertraf den Benchmark um rund 20%. Der Bellevue Biotech (CH) erzielte eine
Wertsteigerung von über 33%. Bellevue Emerging Market Healthcare lag mit 14.8%
deutlich vor der Benchmark. Bellevue AI Health und Bellevue Obesity Solutions
erzielten Zuwächse von 14.7% bzw. 14.1%. Die Schwäche des US-Dollars minderte
die Wertentwicklung in Schweizer Franken jedoch spürbar. Mit der Lancierung des
Bellevue Healthcare ETF im September wurde das Angebot gezielt erweitert. Seit
der Auflage hat der ETF in USD um 11.7% zugelegt (alle Werte in USD).
Auch die Entrepreneur-Strategien entwickelten sich erfreulich. Bellevue
Entrepreneur Europe Small erzielte eine Performance von 27.5% in EUR und
übertraf den Vergleichsindex um über 8%. Damit zählt die preisgekrönte
Strategie zu den Top 3 unter 80 vergleichbaren Fonds. Auch Bellevue
Entrepreneur Switzerland und Bellevue Entrepreneur Swiss Small & Mid (Lux)
profitierten von der Erholung der Small- und Mid-Cap-Märkte und legten um 18.3%
bzw. 17.3% in CHF zu. Positive Ergebnisse erzielten zudem Bellevue Global Macro
mit 5.6% und Bellevue Global Income mit 1.3% in EUR.
Geschäftsmodell fokussiert und Kostenbasis gesenkt
Bellevue hat vor dem Hintergrund des anspruchsvollen Marktumfeldes das
Geschäftsmodell konsequent auf die Kernkompetenzen Healthcare, Small & Mid Cap
Entrepreneur Investments sowie Multi Asset-Strategien fokussiert und die
Effizienz und Effektivität nachhaltig gestärkt. Die Führungs- und
Personalstruktur wurde verschlankt und Prozesse im Produktmanagement sowie in
der Entwicklung und Administration wurden gestrafft und zentralisiert.
Nicht strategiekonforme Aktivitäten hat Bellevue konsequent reduziert oder
veräussert. Die auf Private Equity spezialisierte Tochtergesellschaft adbodmer
AG wurde im Rahmen eines Management-Buy-outs verkauft. Die UK-Aktivitäten
werden im laufenden Jahr redimensioniert. Die Fonds und Mandate der Bellevue
Asset Management (Deutschland) werden seit 1. Juli 2025 vom Multi-Asset-Team
der Bellevue Asset Management in Zürich verwaltet. Die Bellevue Asset
Management (Deutschland) fungiert künftig als reine Vertriebseinheit. Parallel
dazu hat die Bellevue Group gezielt in Investment-Expertise und Vertrieb
investiert.
Der Marktaufschwung im Schlussquartal führte im 2. Halbjahr zu einem Anstieg
der verwalteten Kundenvermögen um rund 10%. Über das Gesamtjahr hinweg wurden
diese Fortschritte jedoch durch die schwache Entwicklung des
Healthcare-Sektors, Mittelabflüsse sowie die Abwertung des US-Dollars um 12.6%
gegenüber dem Schweizer Franken überlagert. Per Ende 2025 beliefen sich die
verwalteten Kundenvermögen auf CHF 5.3 Mrd. und lagen damit um rund CHF 500
Mio. bzw. 9% unter dem Vorjahresniveau. Da über 75% der Anlagen von Bellevue in
USD denominiert sind, führte dies zu einer währungsbedingten Reduktion des
Anlagevermögens um rund CHF 550 Mio.
Die durchschnittliche Vermögensbasis lag 23% unter dem Vorjahr. Folglich gingen
die Erträge um 25% auf CHF 52.6 Mio. zurück. Dank der eingeleiteten
Effizienzmassnahmen konnte der Geschäftsaufwand um 16% auf CHF 49.1 Mio.
reduziert werden. Dabei sank der Personalaufwand um 15.7% und der Sachaufwand
um 13.1%. Nach einem ausgeglichenen Halbjahresresultat von CHF 0.2 Mio.
erzielte die Bellevue Group im 2. Halbjahr einen Gewinn von CHF 1.7 Mio. Das
Konzernergebnis für 2025 beträgt somit CHF 1.9 Mio.
Solidität dank starker Bilanz
Bellevue verfügt unverändert über eine solide Bilanz mit hoher
Eigenkapitalquote und komfortabler Liquidität. Diese finanzielle Stärke erlaubt
es, gezielt in Technologie und Fachkräfte zu investieren. Der Verwaltungsrat
beantragt der Generalversammlung vom 24. März 2026 die Ausschüttung einer
Dividende von CHF 0.15 pro Aktie.
Ausblick
Der Healthcare-Sektor befindet sich an einem strukturellen Wendepunkt:
verbesserte regulatorische Rahmenbedingungen, eine breite Innovationspipeline
und ein anhaltender Bewertungsabschlag gegenüber dem globalen Aktienmarkt
bieten weiterhin grosses Potenzial. Geldpolitische Lockerungen und fiskalische
Impulse eröffnen in Europa zusätzliche zyklische Aufholpotenziale, insbesondere
bei Small- und Mid-Cap-Unternehmen. Geopolitische Spannungen bilden einen
weiteren makroökonomischen Unsicherheitsfaktor, dessen Intensität schwer
einzuschätzen bleibt. Bellevue ist gut positioniert, um als aktiver,
spezialisierter Asset Manager von diesem Umfeld zu profitieren. Allgemein
erhöhte Kundenaktivitäten sollten mittelfristig den weiteren Anstieg der
Kundenvermögen ermöglichen.
Für Bellevue wird 2026 dennoch ein wichtiges Übergangsjahr. Investitionen in
die technologische Modernisierung der Investment-Plattformen sind notwendig, um
die langfristige Wettbewerbsfähigkeit zu sichern. Bellevue verfügt über eine
solide Bilanzstruktur, um diese Transformationsphase aus eigener Kraft zu
finanzieren. Die eingeleiteten Massnahmen werden die Grundlage für künftiges
profitables Wachstum legen.
Der vollständige Jahresbericht 2025 sowie die Präsentation sind verfügbar unter
www.bellevue.ch und https://report.bellevue.ch/2025/de.
Finanzkalender 2026:
24. März 2026 Generalversammlung
23. Juli 2026 Halbjahresergebnisse 2026
Kontakt
Investor Relations: Stefano Montalbano, CFO Bellevue Group
Tel. +41 44 267 67 00, [email protected]
Media Relations: Jürg Stähelin, IRF
Tel. +41 43 244 81 51, [email protected]
Bellevue
Bellevue ist ein spezialisierter Asset Manager mit den Kernkompetenzen
Healthcare-Strategien, Small & Mid Cap Entrepreneur Investments und Multi
Asset-Strategien, der an der SIX Swiss Exchange kotiert ist. Gegründet 1993,
generiert Bellevue als Haus der Anlageideen mit rund 75 Mitarbeitenden
attraktive Anlageperformances und somit Mehrwert für Kunden sowie Aktionäre.
Per Ende 2025 verwaltete Bellevue Kundenvermögen in Höhe von CHF 5.3 Mrd.
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Ende der Adhoc-Mitteilung
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Sprache: Deutsch
Unternehmen: Bellevue Group AG
Theaterstrasse 12
8001 Zürich
Schweiz
Telefon: +41 44 267 67 00
Fax: +41 44 267 67 01
E-Mail: [email protected]
Internet: www.bellevue.ch
ISIN: CH0028422100
Valorennummer: A0LG3Z
Börsen: SIX Swiss Exchange
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