Finanz und Wirtschaft VAT Group AG / Schlagwort(e): Halbjahresergebnis/Quartals-/Zwischenmitteilung
VAT Medienmitteilung zum Halbjahresabschluss 2026
22.07.2026 / 06:30 CET/CEST
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
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"Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR"
REKORDHOHER AUFTRAGSEINGANG IM ZWEITEN QUARTAL VON CHF 500 Mio. – INVESTITIONEN
IN RECHENZENTREN TREIBEN AUSBAU DER MODERNSTEN CHIPFERTIGUNG VORAN
* Ungleichgewicht von Angebot und Nachfrage bei modernsten Halbleitern treiben
Investitionen in neue Halbleiterfabriken an; rekordhoher Auftragseingang im
zweiten Quartal
* Umsatz steigt sequenziell um 32%; Book-to-Bill bei 1,7x; gute Visibilität für
den Rest des Jahres 2026
* Kapazitätsausbau schreitet voran; über 700 Vollzeitstellen geschaffen und
Lieferkette erfolgreich erweitert
* EBITDA-Marge von 29% trotz erheblicher Kosten für den Kapazitätsausbau; der
operative Hebel dürfte sich im zweiten Halbjahr 2026 vollständig entfalten
* Ausblick für 2026 bestätigt; Produktionskapazität soll bis Ende Jahr eine
Run-Rate von über CHF 450 Mio. pro Quartal erreichen
Ergebnisse Q2 2026
* Rekordhoher Auftragseingang von CHF 500 Mio.; plus 40% gegenüber dem
Vorquartal und plus 102% gegenüber dem Vorjahr (plus 39% bzw. plus 111% zu
konstanten Wechselkursen), getragen insbesondere von Investitionen in die
Halbleiterindustrie.
* Auftragseingang im Geschäftsbereich Semiconductors steigt um CHF 121 Mio.
(plus 45% gegenüber dem Vorquartal und plus 134% gegenüber dem Vorjahr).
* Umsatz von CHF 291 Mio., plus 32% gegenüber dem Vorquartal und plus 3%
gegenüber dem Vorjahr (plus 31% bzw. plus 8% zu konstanten Wechselkursen).
* Rekordhoher Auftragsbestand von CHF 648 Mio., plus 121% gegenüber dem
Vorjahr.
Ergebnisse erstes Halbjahr 2026
* Auftragseingang von CHF 856 Mio., plus 75% gegenüber dem Vorjahr (plus 91% zu
konstanten Wechselkursen).
* EBITDA-Marge von 29% und damit leicht unter dem Vorjahresniveau, da die
Kosten für den Kapazitätsausbau die Marge vorübergehend belasteten.
* Solider freier Cashflow von CHF 42 Mio., minus 18% gegenüber dem Vorjahr im
Zuge des laufenden Kapazitätsausbaus.
* 60 Spezifikationsgewinne (61 im ersten Halbjahr 2025), davon 80% im Bereich
Semiconductors und Global Service, einschliesslich 25% im
Adjacencies-Portfolio.
Ausblick zweites Halbjahr 2026
* Semiconductors: Der Ausbau modernster Halbleiterfabriken dürfte sich
fortsetzen. Das weltweite Investitionsvolumen für Halbleiterfertigungsanlagen
(WFE) wird auf rund USD 145 Milliarden geschätzt (+23% gegenüber 2025).
Investitionen in China bleiben hoch.
* Global Service: Die hohe Auslastung der Halbleiterfabriken dürfte die
Nachfrage nach Ersatzteilen, Verbrauchsmaterialien sowie Retrofit- und
Upgrade-Lösungen weiter stützen.
* Advanced Industrials: Selektives Wachstum wird in den Bereichen
Inspektionssysteme und High-End-Fertigung erwartet. Die Nachfrage aus den
Bereichen Energie und Forschung bleibt hingegen verhalten.
* VAT bestätigt den Ausblick für 2026 mit höheren Auftragseingängen, Umsätzen,
EBITDA, EBITDA-Marge, Reingewinn und freiem Cashflow; die Umsatzprognose für
2027 wird vor dem Hintergrund des sehr starken WFE-Wachstums überprüft.
Prognose für Q3 2026
* VAT erwartet einen Umsatz von CHF 355 bis 385 Mio.[1]
Gruppe – zweites Quartal 2026
in CHF Mio. Q2 2026 Q1 2026 Veränd.1 Veränd.3 Q2 2025 Veränd. Veränd.4
2
Auftragseingang 500,0 356,3 +40,3% 39,1% 247,7 +101,9% 111,2%
Nettoumsatz 291,0 220,9 +31,7% 30,8% 282,9 +2,9% 8,1%
Auftragsbestand 647,9 431,3 +50,2% 293,8 +120,5%
1 gegenüber Vorquartal; 2 gegenüber Vorjahr; 3 zu Wechselkursen im Q1 2026; 4
zu Wechselkursen im Q2 2025
Erstes Halbjahr 2026
in CHF Mio. H1 2026 H1 2025 Veränd. Veränd.3
Auftragseingang 856,4 489,4 75,0% 90,9%
Nettoumsatz 511,9 558,0 -8,3% 0,1%
EBITDA 148,2 165,0 -10,2% -5,8%
EBITDA Marge 29,0% 29,6% -0,6ppt -1,8ppt
Reingewinn 98,8 105,6 -6,4%
Gewinn je Aktie (EPS, in CHF) 3,30 3,52 -6,4%
Capex 20,5 42,1 -51,3%
Freier Cashflow1 41,8 50,7 -17,6%
Anzahl Mitarbeitende² 3,959 3,406 16,2%
1 Der freie Cashflow entspricht dem Cashflow aus operativer Geschäftstätigkeit
abzüglich des Cashflows aus Investitionstätigkeit.
2 Anzahl Mitarbeitende in Vollzeitäquivalenten (FTE); 3 zu Wechselkursen im
Halbjahr 2025
Zusammenfassung Q2 2026
Die aussergewöhnliche Wachstumsdynamik, die sich Ende 2025 im Halbleitermarkt
abzeichnete und sich im ersten Quartal 2026 fortsetzte, gewann im zweiten
Quartal nochmals deutlich an Fahrt. Die Nachfrage nach hochentwickelten Logik-
und Speicherchips, angetrieben durch Investitionen der Hyperscaler in
Rechenzentren, übersteigt weiterhin die verfügbaren Produktionskapazitäten.
Dies beschleunigt den Ausbau der Produktionskapazitäten und verlängert die
Lieferzeiten für Fertigungsanlagen.
Die Nachfrage nach den Ventil- und Adjacencies-Produkten von VAT blieb gross.
Der Auftragseingang stieg sequenziell um 40% auf den Rekordwert von CHF 500
Mio. Treiber waren insbesondere Hochleistungs-Logik- und DRAM-Chips für
KI-Rechenzentren. Gleichzeitig setzte sich die steigende Nachfrage chinesischer
OEMs im Zuge ihrer Bestrebungen zur technologischen Eigenständigkeit fort.
Vor dem Hintergrund der anhaltend starken Nachfrage baut VAT ihre
Produktionskapazitäten weiter aus und verkürzt die Lieferzeiten. Dazu gehören
die weitere Stärkung der Lieferkette sowie der gezielte Aufbau von
Lagerbeständen bei kritischen Komponenten.
Im Segment Valves stieg der Auftragseingang sequenziell um 43%, der Umsatz um
39%.
Im Geschäftsbereich Semiconductors erhöhte sich der Auftragseingang gegenüber
dem Vorjahr um 134% und sequenziell um 45%. Der Umsatz legte sequenziell um 48%
zu, da der Produktionshochlauf weiter an Dynamik gewann. Gegenüber dem Vorjahr
blieb der Umsatz stabil.
Im Bereich Advanced Industrials stieg der Auftragseingang sequenziell um 26%
und gegenüber dem Vorjahr um 36%. Wachstumstreiber waren insbesondere
Inspektionssysteme für anspruchsvolle High-End-Anwendungen. Auch die Nachfrage
nach Ventilen für die Herstellung von Leistungshalbleitern (SiC) entwickelte
sich positiv, während die Nachfrage aus dem Forschungsbereich aufgrund
restriktiver Budgets verhalten blieb. Der Umsatz ging sequenziell um 3% und
gegenüber dem Vorjahr um 7% zurück.
Im Segment Global Service stieg der Auftragseingang sequenziell um 26% und
gegenüber dem Vorjahr um 34%. Die weiterhin hohe Auslastung der
Halbleiterfabriken unterstützte sämtliche Teilbereiche. Der Umsatz erhöhte sich
sequenziell um 9% und um 15% gegenüber dem Vorjahr, insbesondere dank
Consumables. Nach dem Lagerabbau zu Beginn des Jahres 2026 verzeichneten auch
Spares & Repairs wieder eine positive Entwicklung. Für Retrofits und Upgrades
wird im zweiten Halbjahr 2026 mit einem Aufschwung gerechnet.
Insgesamt erreichte der Auftragseingang der Gruppe mit CHF 500 Mio. einen neuen
Rekord. Dies entspricht einem sequenziellen Anstieg von 40% und 102% gegenüber
dem Vorjahr (39% bzw. 111% zu konstanten Wechselkursen). Der Umsatz stieg
sequenziell um 32% und gegenüber dem Vorjahr um 3% auf CHF 291 Mio. und lag
damit am oberen Ende der prognostizierten Bandbreite.
Zusammenfassung erstes Halbjahr 2026
Der Auftragseingang stieg im ersten Halbjahr 2026 um 75% auf CHF 856 Mio. (91%
zu konstanten Wechselkursen). Zu diesem Wachstum trugen alle Geschäftsbereiche
bei. Der Umsatz belief sich auf CHF 512 Mio. und lag damit 8% unter dem
Vorjahreswert (unverändert auf Basis konstanter Wechselkurse), da die
Lieferketten der Branche stark ausgelastet waren, um die hohe Nachfrage nach
Halbleitern zu bedienen. VAT hält unverändert an ihrem Ziel fest, die
Produktionskapazität bis Ende Jahr auf eine Run-Rate von über CHF 450 Mio. pro
Quartal auszubauen.
Um diesen Kapazitätsausbau zu ermöglichen, stellte VAT im ersten Halbjahr
weltweit mehr als 700 zusätzliche Mitarbeitende (FTE) ein. Rund 85% davon
wurden in der Produktion oder produktionsnahen Bereichen beschäftigt. Mehr als
die Hälfte der Neueinstellungen erfolgte in Malaysia; weltweit wurden rund 90%
der zusätzlichen Stellen befristet besetzt. Dies unterstreicht die Flexibilität
des operativen Modells von VAT.
Im Segment Valves erhöhte sich der Auftragseingang um 85% auf CHF 738 Mio.,
während der Umsatz um 13% auf CHF 406 Mio. Im Geschäftsbereich Semiconductors
stieg der Auftragseingang um 99%, während der Umsatz um 13% sank. Advanced
Industrials verzeichnete einen Anstieg des Auftragseingangs um 10%, während der
Umsatz um 14% auf CHF 63 Mio. zurückging.
Im Segment Global Service stieg der Auftragseingang um 33% auf CHF 119 Mio. Der
Umsatz erhöhte sich um 17% auf CHF 106 Mio., getragen von der hohen Auslastung
der Halbleiterfabriken sowie der starken Nachfrage nach Consumables und
Repairs.
EBITDA-Marge durch Kosten des Kapazitätsausbaus belastet – operativer Hebel
soll sich im zweiten Halbjahr entfalten
Der Bruttogewinn[2] belief sich auf CHF 341 Mio. und lag damit 7% unter dem
Vorjahreswert. Gleichzeitig verbesserte sich die Bruttomarge[3] von 65,4% auf
66,6%, da kontinuierliche Verbesserungsmassnahmen einen Teil der negativen
Auswirkungen von Wechselkursen und höheren Rohmaterialkosten kompensieren
konnten.
Das EBITDA ging um 10% auf CHF 148 Mio. zurück. Hauptgründe waren der
niedrigere Umsatz sowie höhere Personalkosten infolge der mehr als 700
Neueinstellungen, die für den laufenden Kapazitätsausbau erforderlich waren.
Der Nettoeffekt aus Wechselkursen (einschliesslich Absicherungsgeschäften und
Bilanzbewertungen) wirkte sich mit 1,8 Prozentpunkten positiv auf die
EBITDA-Marge aus. Dadurch erreichte diese 29,0% (27,8% zu konstanten
Wechselkursen).
Die Ausgaben für Forschung und Entwicklung beliefen sich auf CHF 37 Mio.
beziehungsweise 7% des Umsatzes. VAT erzielte 60 Spezifikationsgewinne und
bewegte sich damit auf Vorjahresniveau. Während sich die Kunden auf die
Produktion bestehender Produkte konzentrierten, trieben sie gleichzeitig die
Entwicklung der nächsten Technologiegeneration weiter voran. Rund 25% der
Spezifikationsgewinne entfielen auf das Adjacencies-Portfolio.
Unterhalb des EBIT verbesserte sich das Finanzergebnis deutlich. Der
Nettofinanzaufwand belief sich auf CHF 3 Mio., verglichen mit CHF 12 Mio. im
Vorjahr. Da sich die Wechselkurse deutlich weniger volatil entwickelten als in
den Vorjahren, spiegelte das Ergebnis in erster Linie Zinsaufwendungen und
weitere Finanzierungskosten wider. Der effektive Steuersatz lag in den ersten
sechs Monaten 2026 bei 17,2% gegenüber 18,5% im Vorjahreszeitraum.
Der Reingewinn für das erste Halbjahr 2026 belief sich auf CHF 99 Mio., 6%
unter dem Vorjahr.
Per 30. Juni 2026 betrug die Nettoverschuldung CHF 282 Mio. gegenüber CHF 262
Mio. im Vorjahr. Darin nicht enthalten ist der bilaterale Kredit über CHF 110
Mio. zur Finanzierung der Akquisition von Atonarp, der erst mit Vollzug der
Transaktion in Anspruch genommen wird. Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu
EBITDA (LTM) lag bei 0,9 und damit leicht über dem Vorjahreswert von 0,8. Dies
entspricht dem üblichen saisonalen Effekt nach der Dividendenausschüttung.
Freier Cashflow durch höheres Nettoumlaufvermögen beeinflusst
Der freie Cashflow belief sich auf CHF 42 Mio. und lag damit 18% unter dem
Vorjahreswert. Die EBITDA-Conversion-Rate betrug 28% gegenüber 31% im
Vorjahreszeitraum. Die Investitionen (Capex) beliefen sich auf CHF 21 Millionen
beziehungsweise 4% des Umsatzes. Im zweiten Halbjahr wird ein Anstieg des
Investitionsvolumens im Zusammenhang mit dem Kapazitätsausbau erwartet.
Per Ende Juni 2026 beschäftigte VAT weltweit 3'959 Mitarbeitende
(Vollzeitäquivalente). Das entspricht einem Anstieg um 709 FTE beziehungsweise
22% gegenüber Ende Dezember 2025.
Ausblick: Ungleichgewicht bei Angebot und Nachfrage nach modernsten Logik- und
Speicherchips dürfte anhalten und Investitionen in Halbleiterfertigungsanlagen
bis 2027 weiter antreiben
VAT erwartet, dass die Investitionen in Halbleiterfertigungsanlagen (WFE)
sowohl 2026 als auch 2027 weiter zunehmen werden. Treiber sind die steigenden
Investitionen der Hyperscaler in Rechenzentren sowie zusätzliche
Fertigungskapazitäten, um das anhaltende Ungleichgewicht zwischen Angebot und
Nachfrage zu adressieren. Führende Marktforschungsunternehmen rechnen für 2026
mit einem Wachstum des weltweiten WFE-Marktes von rund 20% auf etwa USD 145
Mrd.
Vor diesem Hintergrund und den Implikationen für Semiconductors setzt VAT den
Ausbau ihrer Produktionskapazitäten konsequent fort. Dazu gehören weitere
Neueinstellungen, die Stärkung der Lieferantenbasis sowie die Vorbereitung
bereits errichteter Produktionskapazitäten am Standort Malaysia.
Im Bereich Advanced Industrials dürften halbleiternahe Investitionen in
Inspektionssysteme sowie ausgewählte industrielle Anwendungen das Wachstum
unterstützen, wenn auch mit geringerer Dynamik als im Bereich Semiconductors.
Die Nachfrage nach Ventilen für Leistungshalbleiter bleibt aufgrund begrenzter
Lieferkapazitäten eingeschränkt. Für Anwendungen in der Urananreicherung und
der Forschung wird gegen Jahresende mit einer Belebung gerechnet.
Im Segment Global Service erwartet VAT weiteres Wachstum. Die weiterhin hohe
Auslastung der Halbleiterfabriken dürfte die Nachfrage nach Consumables sowie
Spares & Repairs auf hohem Niveau halten. Darüber hinaus wird mit steigender
Nachfrage nach Retrofits & Upgrades gerechnet, da der Bedarf an zusätzlichen
und technologisch führenden Fertigungskapazitäten hoch ist.
VAT bestätigt den Ausblick für das Gesamtjahr 2026 und erwartet höhere
Auftragseingänge, Umsätze, EBITDA und EBITDA-Marge, einen höheren Reingewinn
und einen höheren freien Cashflow.
Der Umsatzausblick für 2027 von CHF 1,5 bis 1,7 Mrd. wird derzeit überprüft.
Die Erwartungen für den WFE-Markt sind deutlich gestiegen, die Annahmen zu den
Wechselkursen haben sich nur geringfügig verändert.
Ausblick Q3 2026
VAT erwartet einen Umsatz zwischen CHF 355 und 385 Mio.[4]
Segmentergebnisse für das zweite Quartal und erste Halbjahr 2026
Valves
in CHF Mio. Q2 Q1 Veränd. Q2 Veränd. 6M 6M Veränd.
2026 2026 1 2025 2 2026 2025 2
Auftragseingang 433,8 303,9 42,7% 198,3 118,8% 737,6 399,8 84,5%
Semiconductors 392,9 271,5 44,7% 168,2 133,6% 664,4 333,2 99,4%
Advanced Industrials 40,9 32,4 26,2% 30,1 35,9% 73,2 66,6 9,9%
Auftragsbestand 588,7 384,4 53,1% 259,7 126,7% 588,7 259,7 126,7%
Nettoumsatz 235,9 170,3 38,5% 234,9 0,4% 406,2 467,2 -13,1%
Semiconductors 204,8 138,3 48,1% 201,4 1,7% 343,0 394,1 -13,0%
Advanced Industrials 31,1 32,0 -2,8% 33,5 -7,2% 63,2 73,1 -13,5%
Intersegment-Umsätze 20,3 21,3 -4,7% 18,0 12,8% 41,6 35,3 17,8%
Segment-Nettoumsatz 256,2 191,6 33,7% 252,9 1,3% 447,8 502,6 -10,9%
Segment EBITDA 121,2 152,5 -20,5%
Segment EBITDA Marge3 27,1% 30,3% -3,3ppt
Global Service
in CHF Mio. Q2 Q1 Veränd Q2 Veränd 6M 6M Veränd 2
2026 2026 1 2025 2 2026 2025
Auftragseingang 66,3 52,5 26,3% 49,4 34,2% 118,7 89,6 32,5%
Auftragsbestand 59,3 46,9 26,4% 34,0 74,4% 59,3 34,0 74,4%
Nettoumsatz 55,1 50,6 8,9% 48,0 14,8% 105,7 90,7 16,5%
Intersegment-Umsätze – – – – –
Segment-Nettoumsatz 55,1 50,6 8,9% 48,0 14,8% 105,7 90,7 16,5%
Segment EBITDA 49,9 39,2 27,3%
Segment EBITDA Marge3 47,2% 43,2% 4,0%ppt
1 gegenüber Vorquartal; 2 gegenüber Vorjahr; 3 Segment-EBITDA-Marge in Prozent
des Segmentumsatzes
VAT führt heute, 22. Juli 2026, um 10:00 Uhr MESZ eine Medien- und
Investoren-Telefonkonferenz durch.
Bitte folgen Sie dem untenstehenden Link, um den Webcast aufzurufen:
Live-Webcast
Zur Teilnahme via Telefon wählen Sie bitte:
+41 58 810 70 00 (Schweiz / Rest der Welt)
+44 207 098 0702 (UK)
+1 631 570 5612 (USA)
Eine Aufzeichnung der Telefonkonferenz wird auf der Webseitevon VAT rund zwei
Stunden nach dem Anlass verfügbar sein.
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[1] Ohne Berücksichtigung eines Beitrags aus der Atonarp-Akquisition.
[2] Bruttogewinn: Nettoumsatz abzüglich der Kosten für Materialien und
zuzüglich bzw. abzüglich der Veränderungen des Bestands an Fertigfabrikaten und
Ware in Arbeit.
[3] Bruttogewinnspanne: Bruttogewinn in Prozent des Nettoumsatzes.
[4] Ohne Berücksichtigung eines Beitrags aus der Atonarp-Akquisition.
Für weitere Informationen wenden Sie sich
bitte an: Investor Relations
VAT Group AG Christopher Wickli
Head Marketing, Communications, +41 81 553 75 39
Investor Relations
Michel R. Gerber
T +41 81 553 70 13
[email protected]
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Ende der Adhoc-Mitteilung
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2369620 22.07.2026 CET/CEST