Fortschritten auf allen Ergebnisebenen
Finanz und Wirtschaft Emmi Management AG / Schlagwort(e): Halbjahresergebnis
Emmi bestätigt strategischen Kurs mit starkem Volumenwachstum und Fortschritten
auf allen Ergebnisebenen
19.08.2026 / 06:57 CET/CEST
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
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Ad hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR
* Gruppenumsatz von CHF 2.32 Mrd. (+2.2 %), Währungseffekt -2.1 %,
Akquisitionseffekt +0.7 %
* Organisches Wachstum +3.6 %; gutes, regional breit abgestütztes
Volumenwachstum in allen Divisionen bestätigt Relevanz des Portfolios und
positive Wachstumsdynamik der letzten Jahre
* Besonders erfreuliches Wachstum in der Schweiz, Chile, Spanien, Brasilien und
Mexiko
* Gesamthaft überdurchschnittliches organisches Wachstum in den Premium-Nischen
nutrition+, Ready-to-drink-Kaffee, Premium-Desserts und Spezialitätenkäse
* nutrition+ etabliert sich als neue Wachstumsplattform
* Integration von Emmi Desserts ist weitgehend abgeschlossen
* EBIT von CHF 152.3 Mio. (+4.8 %) und EBIT-Marge von 6.6 % (H1 2025: 6.4 %)
spiegeln die kontinuierliche Portfoliotransformation entlang strategischer
Premium-Nischen wider
* Reingewinn von CHF 100.9 Mio. (+3.7 %), negativ beeinflusst durch höhere
Minderheitsanteile * Erneut starker Geldfluss aus Betriebstätigkeit (CHF 202.6
Mio., 88 % operative Cash Conversion)
* Kapitalrendite (ROIC) steigt auf 7.9 % (Geschäftsjahr 2025: 7.6 %)
* Gruppen-Prognose zu organischem Umsatzwachstum neu bei 2 % bis 3 % (bisher:
1 % bis 3 %), unveränderte Prognose zu EBIT (CHF 335 bis 355 Mio.) und
Reingewinnmarge (4.8 % bis 5.3 %)
* Prognose zu organischem Umsatzwachstum Divisionen: Schweiz neu -1 % bis 1 %
(bisher: -2 % bis ±0 %), unveränderte Prognosen für Americas (4 % bis 6 %) und
Europa (2 % bis 4 %)
Luzern, 19. August 2026 – Die Emmi Gruppe blickt auf ein erfolgreiches 1.
Halbjahr 2026 zurück. Das organische Wachstum von 3.6 % war vollständig
volumengetrieben und regional breit abgestützt. Der Umsatz stieg auf CHF 2.32
Milliarden, das Betriebsergebnis (EBIT) auf CHF 152.3 Millionen (+4.8 %).
Gleichzeitig verbesserten sich Profitabilität, Kapitalrendite und Cash
Conversion. Mit nutrition+ hat sich eine weitere Wachstumsplattform erfolgreich
etabliert. Emmi Desserts erreichte einen wichtigen Meilenstein: Die Integration
ist weitgehend abgeschlossen und der Fokus richtet sich verstärkt auf Synergien
und die weitere Skalierung der Plattform. Innovationen wie Emmi Matcha Latte
und Produkte der Plattform nutrition+ mit Fokus auf Gesundheit und
Funktionalität leisteten wichtige Wachstumsimpulse. «Die positive
Wachstumsdynamik der vergangenen Jahre hat sich auch im ersten Halbjahr
fortgesetzt. Besonders erfreulich ist das starke Volumenwachstum, das die
Relevanz unseres Portfolios und die konsequente Umsetzung unserer Strategie
gemeinsam mit unseren Kunden und Partnern reflektiert. Gleichzeitig haben wir
bei Profitabilität, Kapitalrendite und Cash Conversion weitere Fortschritte
erzielt. Mit nutrition+ haben wir eine neue Wachstumsplattform erfolgreich
etabliert und mit «Emmi Desserts» einen wichtigen Meilenstein erreicht. Der
Fokus verschiebt sich nun zunehmend von der Integration zu Synergien und zur
weiteren Skalierung der Plattform.» Ricarda Demarmels, CEO Emmi Gruppe.
Kennzahlen Emmi Gruppe
in CHF Millionen H1 2026 H1 2025 Veränderung
Nettoumsatz 2’323.5 2’272.4 +2.2 %
OrganischesWachstumin% 3.6 % 4.4 %
Betriebsergebnis vor Zinsen, Steuern, 230.7 223.1 +3.4 %
Abschreibungen (EBITDA)
in % des Nettoumsatzes 9.9 % 9.8 % +11 bps
Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) 152.3 145.4 +4.8 %
in % des Nettoumsatzes 6.6 % 6.4 % +16 bps
Reingewinn 100.9 97.2 +3.7 %
in % des Nettoumsatzes 4.3 % 4.3 % + 6 bps
Geldfluss aus Betriebstätigkeit 202.6 168.0 +20.6 %
in % des EBITDA 88 % 75 %
Nettoverschuldungsgrad 1.73 1.791
Kapitalrendite (ROIC) in % 7.9 % 7.6 %1 +25 bps
1 Vorjahreswert per 31.12.2025
Umsatzentwicklung im ersten Halbjahr 2026
Umsatz Umsatz Differenz Akquisitions- Währungs- Wachstum
in CHF Millionen H1 H1 2026/2025 effekt effekt organisch
2026 2025
Division Schweiz 903.3 871.6 3.6 % - - 3.6 %
Division Americas 852.8 853.4 -0.1 % - -3.7 % 3.6 %
Division Europa 498.3 483.7 3.0 % 3.4 % -3.1 % 2.7 %
Division Global Trade 69.1 63.7 8.5 % -1.4 % -0.2 % 10.1 %
Total Emmi Gruppe 2’323.5 2’272.4 2.2 % 0.7 % -2.1 % 3.6 %
Frischprodukte 817.7 786.0 4.0 % 2.0% -2.8 % 4.8 %
Käse 585.0 583.8 0.2 % - -3.4 % 3.6 %
Molkereiprodukte 563.1 559.6 0.6 % - -0.9 % 1.5 %
Frischkäse 140.9 128.9 9.4 % - 0.5 % 8.9 %
Pulver/Konzentrate 103.3 96.4 7.1 % - -0.4 % 7.5 %
Übrige 113.5 117.7 -3.6 % - 0.0 % -3.6 %
Produkte/Dienstleistungen
Total Emmi Gruppe 2’323.5 2’272.4 2.2 % 0.7 % -2.1 % 3.6 %
Einzelheiten zur Umsatzentwicklung der Divisionen und Produktgruppen finden
sich im Halbjahresbericht 2026:
https://report.emmi.com/de/
In der Division Schweiz setzte sich die Wachstumsdynamik der vergangenen Jahre
auch im ersten Halbjahr 2026 weiter fort. Der Umsatz stieg um 3.6 % auf CHF
903.3 Millionen (H1 2025: CHF 871.6 Millionen) – und dies trotz der seit
Februar 2026 gesunkenen A-Milch-Richtpreise. Wachstumsträger sind die bewährten
Markenkonzepte im Frische- und Käsebereich sowie die Innovationen Emmi Matcha
Latte im Ready-to-drink-Segment und in der Premium-Nische nutrition+ mit Emmi
Kefir, Emmi Energy Milk High Protein, Emmi I’m your meal und Emmi good day. Das
Umsatzwachstum im ersten Halbjahr 2026 beinhaltete zudem noch einen
Einmaleffekt aus einem befristeten Auftrag, der bereits in der zweiten
Jahreshälfte 2025 positive Auswirkungen hatte, im zweiten Halbjahr 2026 aber
wegfallen wird. Ohne diesen Einmaleffekt (+2.0 %) sowie den Einfluss der
tieferen Milchpreise (-1.1 %) hätte das organische Wachstum der Division
Schweiz im ersten Halbjahr 2.7 % betragen.
Die Division Americas erreichte trotz negativer Währungseffekte von -3.7 %
einen Umsatz von CHF 852.8 Millionen (H1 2025: CHF 853.4 Millionen). In einem
herausfordernden Marktumfeld erreichte die Division damit ein solides
volumengetriebenes organisches Wachstum von 3.6 %. Wesentliche Wachstumsimpulse
kamen aus den Wachstumsmärkten Chile, Brasilien und Mexiko sowie aus Spanien
und Tunesien. Besonders erfreulich entwickelten sich die strategischen Nischen
Ready-to-drink-Kaffee mit Kaiku Caffè Latte in Spanien und nutrition+ in
Spanien, Chile und bei der brasilianischen Tochtergesellschaft Verde Campo mit
innovativen, funktionalen Milchprodukten. Der US-Markt blieb aufgrund der
verhaltenen Konsumstimmung hinter den Erwartungen zurück. Die breite
geographische Abdeckung der Division konnte diesen Effekt jedoch kompensieren.
Die Division Europa steigerte ihren Umsatz auf CHF 498.3 Millionen (H1 2025:
CHF 483.7 Millionen). Nach Berücksichtigung des Akquisitionseffektes aus dem
Erwerb von «The English Cheesecake Company Ltd.» und negativer Währungseffekte
entspricht das organische Wachstum von 2.7 % den Erwartungen. Eine erfreuliche
Wachstumsentwicklung verzeichneten das Dessertgeschäft sowie das Geschäft mit
Ziegenmilchpulver in den Niederlanden. In den übrigen europäischen Märkten
entwickelte sich das Geschäft angesichts der gedämpften Konsumstimmung und
wirtschaftlicher Unsicherheiten insgesamt verhalten. Auch bei Emmi Caffè Latte
blieb die Entwicklung in weiten Teilen Europas trotz der erfolgreichen
Lancierung von Emmi Matcha Latte unter den Erwartungen – sehr positive Impulse
kamen jedoch aus Belgien.
Die Division Global Trade erzielte vorwiegend aufgrund höherer
Entlastungsexporte von Butter und Magermilchpulver und einer steigenden
Nachfrage nach mit Schweizer Milch hergestellten Emmi Joghurts im asiatischen
Raum einen Umsatz von CHF 69.1 Millionen (H1 2025: CHF 63.7 Millionen) und ein
organisches Wachstum von 10.1 %.
Strategische Premium-Nischen auf überdurchschnittlichem Wachstumskurs
Die vier strategischen Nischen, auf die sich die Emmi Gruppe weltweit
fokussiert – nutrition+, Ready-to-drink-Kaffee, Premium-Desserts und
Spezialitätenkäse – machten im ersten Halbjahr 2026 rund 40 % des
Gruppenumsatzes aus und erzielten ein insgesamt klar überdurchschnittliches
organisches Wachstum. Eine besonders hohe Dynamik, mit einem organischen
Wachstum im zweistelligen Prozentbereich, zeigte die neue strategische
Premium-Nische nutrition+ mit ihrem Fokus auf funktionale Milchprodukte. Hier
war das Wachstum in der Schweiz sowie in Spanien, Chile und Brasilien besonders
erfreulich. Das Ready-to-drink-Segment entwickelte sich im Berichtszeitraum vor
allem in der Schweiz, in Spanien und in Belgien sehr erfolgreich und bleibt ein
zentraler Wachstumstreiber der Gruppe.
Seit März 2026 bündelt die Emmi Gruppe ihr internationales
Premium-Dessertgeschäft unter dem Namen Emmi Desserts. Damit wurde ein
wichtiger Meilenstein erreicht. Die Dessertgesellschaften treten heute unter
einer gemeinsamen Identität auf und verfolgen eine gemeinsame Wachstumsagenda.
Im strategischen Zentrum stehen «better for you»-Desserts, welche Genuss und
bewusstere Ernährung verbinden. Die bereits realisierten Synergien bestätigen
die strategische Logik der Plattform. Entsprechend verschiebt sich der Fokus
nun von der Integration zur Skalierung erfolgreicher Konzepte sowie zur Nutzung
internationaler Vertriebs- und Wachstumspotenziale.
Gutes Ergebnis in einem angespannten Marktumfeld
Dank ihres dezentralen Geschäftsmodells, hoher Effizienz und Agilität
behauptete sich die Emmi Gruppe im ersten Halbjahr 2026 erfolgreich in einem
anspruchsvollen Umfeld. Dieses war geprägt von zunehmenden geopolitischen
Spannungen, Volatilität und steigenden Inputkosten – insbesondere bei
Verpackungsmaterialien –, einem starken Schweizer Franken sowie einer
zurückhaltenden Konsumstimmung in vielen relevanten Märkten.
Beschaffungsinitiativen, Produktivitätssteigerungen sowie verantwortungsvolle
Preiserhöhungen konnten diesen Effekten jedoch entgegenwirken. Der Bruttogewinn
stieg überproportional zum Nettoumsatz um 4.4 % auf CHF 948.9 Millionen (H1
2025: CHF 908.7 Millionen) und die Bruttogewinnmarge erhöhte sich dabei auf
40.8 % (H1 2025: 40.0 %). Diese positive Entwicklung reflektiert die
kontinuierlich fortschreitende Portfoliotransformation in Premium-Nischen sowie
operative Fortschritte im Ausland. Der Betriebsaufwand belief sich auf
CHF 724.2 Millionen (H1 2025: CHF 690.3 Millionen). Diese Zunahme steht
hauptsächlich im Zusammenhang mit gestiegenen Personal- und Logistikkosten.
Dank der guten operativen Leistung konnte das EBITDA auf CHF 230.7 Millionen
(H1 2025: CHF 223.1 Millionen) zulegen. Gleichzeitig verbesserte sich die
EBITDA-Marge auf 9.9 % (H1 2025: 9.8 %). Die Abschreibungen und Amortisationen
bewegten sich mit CHF 78.5 Millionen leicht über dem Vorjahr (CHF 77.7
Millionen). Das EBIT stieg auf CHF 152.3 Millionen (H1 2025:
CHF 145.4 Millionen), mit einer EBIT-Marge von 6.6 % (H1 2025: 6.4 %).
Das Finanzergebnis (Nettofinanzaufwand) verbesserte sich gegenüber der
Vorjahresperiode auf CHF 16.6 Millionen (H1 2025: CHF 20.7 Millionen).
Wesentlicher Treiber war das gegenüber dem Vorjahr deutlich verbesserte
Fremdwährungsergebnis. Der Gewinn inklusive Minderheitsanteile betrug CHF 113.2
Millionen gegenüber CHF 103.9 Millionen in der Vorjahresperiode und konnte
damit um deutliche CHF 9.3 Millionen gesteigert werden. Die Minderheitsanteile
am Gewinn beliefen sich auf CHF 12.3 Millionen gegenüber CHF 6.7 Millionen in
der Vorjahresperiode. Die Zunahme reflektiert die insgesamt höhere
Profitabilität der Gesellschaften mit Minderheitsanteilen, wobei insbesondere
Brasilien, Mexiko und Chile zu dieser Entwicklung beitrugen.
Die Emmi Gruppe erzielte einen Reingewinn von CHF 100.9 Millionen (H1 2025:
CHF 97.2 Millionen), was einer unveränderten Reingewinnmarge von 4.3 %
entspricht.
Starker Cashflow und steigender ROIC
Dank einem erneut starken Geldfluss aus der Betriebstätigkeit verringerte sich
der Nettoverschuldungsgrad (Nettoverschuldung im Verhältnis zum annualisierten
EBITDA) trotz der Dividendenzahlung im ersten Halbjahr planmässig von 1.79 per
31. Dezember 2025 auf 1.73 per 30. Juni 2026. Die Kapitalrendite (ROIC)
erhöhte sich per 30. Juni 2026 auf 7.9 % gegenüber 7.6 % im Geschäftsjahr 2025.
Diese Verbesserung ist auf die höhere Profitabilität bei gleichzeitig leicht
tieferem durchschnittlich investiertem Kapital zurückzuführen.
Wachstum durch Innovationskraft
Emmi stellt in ihrer Innovationsstrategie die Konsumentenbedürfnisse ins
Zentrum und richtet ihre Produktneuheiten gezielt an globalen Megatrends wie
Gesundheit, Genuss, Natürlichkeit und Funktionalität aus. Mit der Einführung
des Emmi Matcha Latte im März 2026 hat die Emmi Gruppe im
Ready-to-drink-Segment erneut ihre Innovationskraft unterstrichen. Der
laktosefreie Drink, der den globalen Matcha-Trend mit Schweizer Milch
kombiniert, ist mittlerweile in der Schweiz, in Deutschland, Österreich,
Spanien und Belgien erhältlich. Gleichzeitig baut Emmi ihr Portfolio im
Wachstumsmarkt der funktional-natürlichen Milchprodukte mit der strategischen
Plattform nutrition+ konsequent international aus.
Mit Verantwortung für Gesellschaft, Mitarbeitende und Umwelt
Emmi richtet ihre Nachhaltigkeitsstrategie darauf aus, Lösungen mit messbarem
Umwelt- und Gesellschaftsnutzen zu entwickeln und gleichzeitig die
Wettbewerbsfähigkeit zu stärken. Am gruppenweiten Nachhaltigkeitstag 2026
wurden drei besonders wirkungsvolle Projekte ausgezeichnet. Emmi Caffè Latte
für die Verpackungsinnovation des neu zu 100 % recyclingfähigen 230-ml-Bechers
aus Monomaterial, Emmi Desserts für ihr kontinuierliches B Corp Engagement in
den Dessert-Gesellschaften in Frankreich, Grossbritannien, Belgien und den
Niederlanden sowie die brasilianische Tochtergesellschaft Laticínios Porto
Alegre für ihre Pionierleistung in der Kreislaufwirtschaft. Gemeinsam mit
lokalen Partnern etablierte sie in einer Region ohne ausgeprägte
Recyclinginfrastruktur ein funktionierendes Sammel- und Recyclingsystem für
Getränkeverpackungen.
Leicht höhere Umsatzprognose, Bestätigung der Ertragsprognosen 2026
Die Entwicklung im ersten Halbjahr bestätigt die Attraktivität unserer
strategischen Ausrichtung. Das anhaltend starke Volumenwachstum, die
Fortschritte bei Profitabilität und Kapitalrendite sowie die positive
Entwicklung unserer Wachstumsplattformen stimmt die Emmi Gruppe für die zweite
Jahreshälfte positiv. Diese Zuversicht stützt sich auf ein diversifiziertes
Innovationsportfolio, den Fokus auf Wachstumsmärkte und Premium-Nischen sowie
auf Effizienzprogramme und Kostendisziplin.
Gleichzeitig erwartet die Emmi Gruppe, dass die wirtschaftlichen
Rahmenbedingungen – geprägt von geo- und handelspolitischen Spannungen,
Volatilität auf den Beschaffungsmärkten, gedämpfter Konsumstimmung und einem
starken Schweizer Franken – bestehen bleiben. Ebenso ist in der Schweiz mit
einem anhaltenden Importdruck zu rechnen.
Wie in der Ganzjahresprognose antizipiert, wird das organische Wachstum des
zweiten Halbjahres durch den tieferen Schweizer Milchpreis und den Wegfall
eines Einmaleffektes aus dem Vorjahr belastet. Die beiden Effekte werden das
Umsatzwachstum der Emmi Gruppe im Gesamtjahr um insgesamt rund -0.8 %
beeinträchtigen (-2.1 % in der Division Schweiz). Während diese beiden Effekte
die Umsatzentwicklung im ersten Halbjahr netto noch mit rund 0.4 % stützten
(0.9 % in der Division Schweiz), wird die Belastung im zweiten Halbjahr
voraussichtlich rund -1.9 % betragen (-4.7 % in der Division Schweiz). Die Emmi
Gruppe erwartet, dass die zugrunde liegende Wachstumsdynamik ohne diese
temporären Effekte weiterhin erfreulich bleibt.
Auf Basis der heute bekannten Rahmenbedingungen erhöht die Emmi Gruppe ihre
Prognose für das organische Wachstum auf Gruppenstufe leicht auf 2.0 % bis 3.0
% (bisher: 1.0 % bis 3.0 %). Die Erwartungen für das EBIT von CHF 335 bis CHF
355 Millionen sowie die Reingewinnmarge von 4.8 % bis 5.3 % bleiben
unverändert.
Für die Division Schweiz hebt Emmi die Prognose auf Basis der starken
Wachstumsdynamik im ersten Halbjahr auf -1 % bis 1 % an (bisher: -2 % bis 0 %).
Die Erwartungen für die Divisionen Americas (4 % bis 6 %) und Europa (2 % bis 4
%) bleiben hingegen unverändert.
Prognosen
Prognose 2026 Mittelfristige Prognose
(unverändert)
Organisches Umsatzwachstum
2.0 % bis 3.0 %
Gruppe 2.0 % bis 3.0 %
(bisher: 1.0 % bis 3.0
%)
-1.0 % bis 1.0 %
Division Schweiz 0.0 % bis 1.0 %
(bisher: -2.0 % bis
±0.0 %)
4.0 % bis 6.0 %
Division Americas 4.0 % bis 6.0 %
(unverändert)
2.0 % bis 4.0 %
Division Europa 1.0 % bis 3.0 %
(unverändert)
CHF 335 Mio. bis CHF
EBIT 355 Mio.
(unverändert)
4.8 % bis 5.3 %
Reingewinnmarge 5.5 % bis 6.0 %
(unverändert)
Kapitalrendite (ROIC) 10.0 %
Ausschüttungsquote 35 % bis
Dividendenpolitik 45 %, jährlicher Anstieg in
CHF
Emmi veröffentlicht am 27. Januar 2027 um 07:00 Uhr den Jahresumsatz 2026 und
am 3. März 2027 um 07:00 Uhr das Jahresergebnis 2026 mit der Prognose für das
Geschäftsjahr 2027.
Downloadmaterial und weitere Informationen
* Medienmitteilung als PDF
* Emmi Halbjahresbericht 2026
* Alternative Performancekennzahlen
* Präsentation zum Halbjahresergebnis 2026
* Emmi Media Corner
Kontakte
Medien
Gisela Heel, Head Corporate Communications | [email protected]
Investoren und AnalystenPatrik Schwendimann, Head Investor
Relations |[email protected]
Über Emmi
Die Emmi Gruppe ist ein Schweizer Traditionsunternehmen mit Sitz in Luzern.
1907 von milchbäuerlichen Genossenschaften gegründet, ist sie heute rund um die
Welt zu Hause – und ihren Wurzeln bis heute verbunden. Innovation und
Verantwortung treiben Emmi an. Mit grosser Handwerkskompetenz und Erfahrung
stellt sie hochwertige Milchprodukte und Desserts her und verfügt über starke
Positionen in Ready-to-drink-Kaffee mit Emmi Caffè Latte, funktionaler
Ernährung, Spezialitätenkäse und Premium-Desserts. In ihren strategischen
Nischen ist Emmi Vorreiterin und schafft Genussmomente, die bleiben.
Emmi denkt langfristig und handelt mit Sorgfalt gegenüber Mensch, Tier und
Natur. Sie setzt sich für eine zukunftsfähige Milchwirtschaft ein, schafft
Wertschöpfung im ländlichen Raum und stärkt familiäre Strukturen. Im Zentrum
stehen Menschen, die Verantwortung tragen und die Zukunft gemeinsam über
Generationen hinweg gestalten.
Die Emmi Gruppe ist an der SIX Swiss Exchange kotiert (EMMN) und mehrheitlich
im Besitz der ZMP Invest AG, hinter der rund 2’800 Milchbäuerinnen und
Milchbauern stehen. Ein wesentlicher Teil des Gewinns fliesst über diese
Struktur als Dividende zurück an die Milchlieferanten. Das Unternehmen betreibt
73 Produktionsstandorte in 13 Ländern und seine Produkte sind in rund 90
Märkten erhältlich. 2025 erzielten rund 12’800 Mitarbeitende einen Umsatz von
CHF 4.7 Milliarden. Seit über 100 Jahren übernimmt Emmi Verantwortung – und hat
den Mut, immer wieder Neues zu schaffen.
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Ende der Adhoc-Mitteilung
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Sprache: Deutsch
Unternehmen: Emmi Management AG
Landenbergstrasse 1
6005 Luzern
Schweiz
E-Mail: [email protected]
Internet: www.emmi.com
ISIN: CH0012829898
Valorennummer: 1282989
Börsen: SIX Swiss Exchange
LEI Code: 529900Q53RBYJIVCMA08
EQS News ID: 2385264
Ende der Mitteilung EQS News-Service
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2385264 19.08.2026 CET/CEST