Finanz und Wirtschaft Zug Estates Holding AG / Schlagwort(e): Halbjahresergebnis/Immobilien
Erfreuliches operatives Ergebnis im ersten Halbjahr 2026
20.08.2026 / 06:30 CET/CEST
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
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Ad hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR
Zug, 20. August 2026
* Das Konzernergebnis ohne Neubewertung und Sondereffekte stieg um 6.6% auf CHF
21.2 Mio.
* Der Neubewertungsgewinn betrug CHF 24.6 Mio., verglichen mit CHF 50.1 Mio. in
der Vorjahresperiode.
* Das Konzernergebnis lag mit CHF 42.9 Mio. aufgrund des geringeren
Neubewertungsgewinns unter dem Vorjahreswert (CHF 63.9 Mio.).
* Der Liegenschaftenertrag von CHF 35.8 Mio. blieb gegenüber der
Vorjahresperiode nahezu stabil.
* Die Leerstandsquote lag per 30. Juni 2026 mit 1.2% auf einem sehr tiefen
Niveau. * Der Portfoliowert stieg um CHF 46.3 Mio. auf CHF 1.98 Mrd.
* Die sehr solide Eigenkapitalquote betrug 56.6% (57.1% per 31. Dezember 2025).
* Nach dem positiven Abstimmungsergebnis für den Lebensraum Metalli sind
während der zweiten öffentlichen Auflage keine Beschwerden eingegangen. Die
Genehmigung des Bebauungsplans wird bis Ende 2026 erwartet.
Zug Estates blickt auf ein erfolgreiches erstes Halbjahr 2026 zurück. Der
Liegenschaftenertrag blieb auf dem Niveau der Vorjahresperiode, obwohl zwei
Senkungen des Referenzzinssatzes im Jahr 2025 bei allen Wohnungsmieterinnen und
Wohnungsmietern umgesetzt wurden. Im Segment Hotel & Gastronomie entwickelten
sich die Umsätze ebenfalls positiv und die Profitabilität konnte weiter
verbessert werden.
Die Nachfrage institutioneller Investoren nach zentral gelegenen Liegenschaften
an wirtschaftlich attraktiven Standorten blieb im ersten Halbjahr 2026 hoch.
Dies führte zu einem positiven Neubewertungsergebnis im Immobilienportfolio,
das jedoch unter dem Wert der Vorjahresperiode lag.
Das Konzernergebnis betrug CHF 42.9 Mio. und lag damit um CHF 21.0 Mio. bzw.
32.9% unter dem Vorjahreswert von CHF 63.9 Mio. Der Rückgang ist auf den
tieferen Neubewertungsgewinn zurückzuführen. Bereinigt um Neubewertungs- und
Sondereffekte stieg das Konzernergebnis hingegen um CHF 1.3 Mio. bzw. 6.6% von
CHF 19.9 Mio. auf CHF 21.2 Mio.
Konstanter Liegenschaftenertrag und Verbesserung der Umsätze aus Hotel &
Gastronomie Der Liegenschaftenertrag blieb mit CHF 35.8 Mio. nahezu stabil
gegenüber dem der Vorjahresperiode von CHF 35.9 Mio. Der Rückgang fiel mit CHF
0.1 Mio. bzw. 0.1% gering aus. Reduzierende Effekte aus den beiden Senkungen
des Referenzzinssatzes im Jahr 2025 konnten durch Indexanpassungen bei
gewerblichen Mietverträgen sowie durch eine Entschädigungszahlung für eine
vorzeitige Mietvertragsauflösung kompensiert werden. Die betroffene Fläche
wurde ohne Leerstand weitervermietet. Da es im Vergleich zum Vorjahr zu keinen
Veränderungen im Immobilienbestand kam, reduzierte sich der
Liegenschaftenertrag auch bei einer Like-for-Like-Betrachtung um CHF 0.1 Mio.
bzw. 0.1%.
Der Ertrag aus Hotel & Gastronomie erhöhte sich gegenüber der Vorjahresperiode
um CHF 0.2 Mio. bzw. 2.5% von CHF 7.8 Mio. auf CHF 8.0 Mio. Die Zunahme ist
insbesondere auf eine höhere Auslastung in der Beherbergung zurückzuführen,
während die Gastronomie weiterhin von einer konstant guten Nachfrage
profitierte. Auch die Profitabilität verbesserte sich. Die
Gross-Operating-Profit-Marge (GOP-Marge) stieg von 41.2% auf 42.3%.
Zusammen mit dem einmaligen Effekt von CHF 0.4 Mio. im Zusammenhang mit der
Abwicklung eines abgeschlossenen Versicherungsfalls erhöhte sich der
Betriebsertrag insgesamt um CHF 0.4 Mio. bzw. 0.9% von CHF 45.3 Mio. auf CHF
45.7 Mio.
Bautätigkeit und Neubewertungen erhöhen Wert des Immobilienportfolios
Der Marktwert des gesamten Portfolios erhöhte sich aufgrund von Investitionen
und Neubewertungseffekten um CHF 46.3 Mio. bzw. 2.4% von CHF 1‘935.5 Mio. per
31. Dezember 2025 auf CHF 1‘981.8 Mio. per 30. Juni 2026. Der
Neubewertungsgewinn betrug im ersten Halbjahr 2026 CHF 24.6 Mio., verglichen
mit CHF 50.1 Mio. in der Vorjahresperiode.
Bezogen auf sämtliche Renditeliegenschaften entsprach der Neubewertungsgewinn
1.3% des Portfoliowerts. Der durchschnittliche reale Diskontierungszinssatz
betrug per 30. Juni 2026 2.72% gegenüber 2.76% per 31. Dezember 2025.
Insgesamt wurden in der Berichtsperiode CHF 21.7 Mio. in das Portfolio
investiert, gegenüber CHF 11.9 Mio. in der Vorjahresperiode. Mit CHF 18.4 Mio.
entfiel der überwiegende Teil der Investitionen auf die Realisierung des
Projekts S43/45 in Rotkreuz (Vorjahr: CHF 7.3 Mio.).
Solide Eigenkapitalquote und Verlängerung der durchschnittlichen Restlaufzeit
der Finanzierungen
Die getätigten Investitionen resultierten in einer Zunahme des verzinslichen
Fremdkapitals um CHF 21.1 Mio. bzw. 3.2% von CHF 660.3 Mio. per 31. Dezember
2025 auf CHF 681.4 Mio. per 30. Juni 2026. Der Anteil des verzinslichen
Fremdkapitals an der Bilanzsumme erhöhte sich leicht von 34.6% auf 34.8%.
Die Eigenkapitalquote reduzierte sich leicht von 57.1% per 31. Dezember 2025
auf 56.6% per 30. Juni 2026 und befindet sich damit weiterhin auf einem sehr
komfortablen Niveau.
Mit Liberierung am 30. Juni 2026 wurde das ausschliesslich aus grünen Anleihen
bestehende Portfolio um einen zusätzlichen vierten Green Bond mit einem Volumen
von CHF 100 Mio. und einem Coupon von 1.35% bei einer Laufzeit von sieben
Jahren ergänzt. Die durchschnittliche Restlaufzeit des verzinslichen
Fremdkapitals erhöhte sich damit von 3.7 Jahren per 31. Dezember 2025 auf 4.1
Jahre per 30. Juni 2026. Der durchschnittliche Zinssatz verblieb unverändert
bei 1.6%.
Trotz leichter Erhöhung weiterhin sehr tiefe Leerstandsquote
Im ersten Halbjahr 2026 konnten Gewerbemietverträge im Umfang von über 16‘000m2
mit einem Mietertrag von über CHF 7.0 Mio. p. a. verlängert oder neu
abgeschlossen werden. Die Vertragsabschlüsse betrafen sowohl Verkaufsflächen in
der Metalli in Zug als auch Büroflächen in Zug und Rotkreuz. Aufgrund der sehr
tiefen Leerstandsquote im Portfolio handelte es sich mehrheitlich um
Vertragsverlängerungen von bestehenden Mietverhältnissen. So konnte unter
anderem mit der Genossenschaft Migros Luzern eine langfristige
Mietvertragsverlängerung für die Filiale in der Metalli unterzeichnet werden.
Trotz leichter Erhöhung liegt die Leerstandsquote weiterhin auf einem sehr
tiefen Niveau. Sie nahm von 0.7% per 31. Dezember 2025 auf 1.2% per 30. Juni
2026 zu. Die gewichtete durchschnittliche Mietvertragsrestlaufzeit (WAULT)
erhöhte sich dank den Mietvertragsverlängerungen von 5.3 Jahren per 31.
Dezember 2025 auf 5.9 Jahre.
Die Entwicklung des Projekts S43/45 verläuft planmässig
Die Hochbauarbeiten für die beiden Gebäude S43 und S45 auf dem Suurstoffi-Areal
mit insgesamt rund 15‘500m2 Büro- und Schulungsflächen sowie 1‘100m2 Wohnfläche
für studentisches Wohnen schreiten planmässig voran. Der Abschluss der
Rohbauarbeiten ist im September 2026 vorgesehen. Anschliessend kann
fristgerecht mit den Fassaden- und Innenausbauarbeiten begonnen werden. Die
Übergabe der Flächen an die künftigen Mieterinnen und Mieter ist Mitte 2027
geplant.
Zwei Mieterinnen, die bereits auf dem Suurstoffi-Areal ansässig sind, benötigen
zusätzliche Flächen und haben Mietverträge über insgesamt rund 5‘000m2
Büroflächen im Gebäude S43 unterzeichnet. Mit diesen Flächenerweiterungen
unterstreichen sie ihr Bekenntnis zum Standort Suurstoffi. Die heute von ihnen
genutzten Flächen von insgesamt rund 2‘400m2 werden nach dem Umzug im Jahr 2027
der Wiedervermietung zugeführt.
Zusammen mit dem bereits abgeschlossenen Mietvertrag mit XUND für die Büro- und
Schulungsflächen im Gebäude S45 sowie den an die Hochschule Luzern vermieteten
Flächen für studentisches Wohnen beträgt die Vermietungsquote damit 70% für die
Büro- und Schulungsflächen und 100% für das studentische Wohnen.
Positives Abstimmungsergebnis für den Lebensraum Metalli
Der Lebensraum Metalli hat im ersten Halbjahr 2026 einen wichtigen Meilenstein
erreicht: Die Stimmbevölkerung der Stadt Zug hat den Bebauungsplan Metalli am
14. Juni 2026 mit einem Ja-Stimmenanteil von 57.8% gutgeheissen. Während der
anschliessenden zweiten öffentlichen Auflage sind keine Beschwerden
eingegangen. Die Genehmigung des Bebauungsplans durch den Kanton Zug wird daher
bis Ende 2026 erwartet.
Mit dem positiven Abstimmungsergebnis wurde nach einem mehrjährigen
Planungsprozess mit städtebaulichem Wettbewerb und umfangreichen
Mitwirkungsverfahren die Grundlage für die weitere Projektentwicklung
geschaffen. In der weiterführenden Planung des Projekts ist als nächster
Schritt die Durchführung eines Architekturwettbewerbs für das Hochhaus und die
angrenzenden Aussenräume vorgesehen.
Positiver Ausblick 2026
Aufgrund der beiden Referenzzinssatzsenkungen im März und September 2025
erwarten wir im Segment Immobilien 2026 weiterhin einen leicht tieferen
Liegenschaftenertrag als im Vorjahr. Gleichzeitig gehen wir von einem tieferen
Liegenschaftenaufwand aus, womit die Ertragsreduktion kompensiert wird.
Im Segment Hotel & Gastronomie gehen wir von stabilen Umsätzen aus, erwarten
jedoch mit einer etwas höheren Kostenbasis einen leicht tieferen GOP.
Für das Geschäftsjahr 2026 erwarten wir ein Konzernergebnis ohne Neubewertung
und Sondereffekte, das leicht über dem Vorjahr liegt.
Downloads
Medienmitteilung (PDF)
Halbjahresbericht 2026 (PDF)
Berichterstattung vom 20. August 2026
Heute um 14.00 Uhr findet ein Audio-Webcast für Analysten und Medien auf
Deutsch statt. CEO Patrik Stillhart und CFO Mirko Käppeli werden das
Halbjahresergebnis 2026 präsentieren und im Anschluss Fragen beantworten.
Bitte melden Sie sich für die Konferenz über nachfolgenden Link an. Wir freuen
uns auf Ihre Teilnahme. https://zugestates.ch/analysten-und-medienkonferenz
Sie finden den ausführlichen Bericht zum Halbjahr sowie die Präsentation zur
Konferenz auf unserer Website: https://zugestates.ch/downloads
Termine:
2. September 2026 | Nachhaltigkeitsforum
18. Februar 2027 | Publikation Geschäftsbericht und Nachhaltigkeitsbericht 2026
13. April 2027 | Ordentliche Generalversammlung
Weitere Auskünfte:
Patrik Stillhart, CEO
Mirko Käppeli, CFO
T +41 41 729 10 10
[email protected]
Über Zug Estates
Die Zug Estates Gruppe konzipiert, entwickelt, vermarktet und bewirtschaftet
Liegenschaften in der Region Zug. Dabei konzentriert sie sich auf zentral
gelegene Areale, die vielfältige Nutzungen und eine nachhaltige Entwicklung
ermöglichen. Das Immobilienportfolio setzt sich aus den zwei Arealen in Zug und
Rotkreuz zusammen. Ergänzend betreibt die Gruppe in Zug ein City Resort mit den
führenden Businesshotels Park Hotel Zug und City Garden und einem ergänzenden
Gastronomieangebot. Der Gesamtwert des Portfolios betrug per 30. Juni 2026 CHF
1.98 Mrd. Die Zug Estates Holding AG ist an der SIX Swiss Exchange, Zürich,
kotiert (Tickersymbol ZUGN, Valorennummer 14 805 212).
Zug Estates Holding AG | Baarerstrasse 18 | CH-6300 Zug | T +41 41 729 10 10 |
www.zugestates.ch
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Ende der Adhoc-Mitteilung
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Sprache: Deutsch
Unternehmen: Zug Estates Holding AG
Industriestrasse 12
6300 Zug
Schweiz
Telefon: +41 41 729 10 10
E-Mail: [email protected]
Internet: www.zugestates.ch
ISIN: CH0148052126, CH0148052118
Valorennummer: A1J0M6
Börsen: SIX Swiss Exchange
EQS News ID: 2386008
Ende der Mitteilung EQS News-Service
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