Der Cliffhanger, von dem am Samstag an dieser Stelle die Rede war, hat eine unverhoffte Wendung genommen.

Über das Wochenende haben die US-Behörden mit den grossen Geschäftsbanken gerungen, um eine privatwirtschaftliche Lösung für die angeschlagene Investmentbank Lehman Brothers zu finden.

Der Wunsch nach Sicherheit inmitten des Vertrauensverlusts und nach Werterhalt angesichts der Milliarden, die an den Börsen verbrennen, trieb die Kurse von Staatsobligationen diese Woche auf ungeahnte Höhen.

Kapitalschutzprodukte auf Schweizer, deutsche und amerikanische Zinsen (ABN Amro) 10 Multi Chance Soft Runner auf Schweizer Aktien (Zürcher Kantonalbank) 18 Capital Protected Note auf Clariden Leu und Biotechnology EQ Fund (Clariden Leu) 30 Multi Barrier Reverse Convertibles auf Credit Suisse, Nestlé und Roche (Goldman Sachs) 46

Was ist zu tun, fragen sich viele Anleger.

Von Manfred Rösch Der Swiss Market Index verlor am Montag 3,8%.

Niemand, weder die Notenbanken noch die Regierungen, noch die Anleger, weiss, was an Unbill noch alles auf die Finanzmärkte niederprasseln wird.

Das amerikanische Finanzsystem werde durch die Ereignisse der letzten Tage umgekrempelt, sagt Alfred Mettler, Bankenprofessor an der Georgia State University in Atlanta/USA.

Von Martin Hüfner Der 14.September 2008 wird in die Geschichte der Finanzmärkte eingehen als der Tag, an dem sich das Finanzsystem der Vereinigten Staaten so stark verändert hat wie nie zuvor.

Das einzige, was wir zu fürchten haben, ist unsere eigene Furcht.