Momentum

Egal, ob Aktien, Anleihen oder Rohstoffe: Praktisch alle bedeutenden Anlageklassen haben 2018 an Terrain eingebüsst.

Die Stimmung an den amerikanischen Aktienmärkten hat sich spürbar aufgehellt.

Die Wachstumshoffnungen haben in den vergangenen Wochen weltweit einen Dämpfer erlitten.

Der Reiseveranstalters Thomas Cook ist aus dem FTSE 250 gefallen und bietet risikofreudigen Spekulanten die Gelegenheit, auf eine Fort­setzung des jüngsten Aufwärtstrends zu wetten.

Die Eintrübung der konjunkturellen Aussichten lastet auf den Zyklikern: Unternehmen aus den Sektoren zyklischer Konsum, Technologie, Industrie und Grundstoffe, die besonders stark der wirtschaftlichen Entwicklung ausgesetzt sind, haben über die letzten Wochen deutlich an Terrain verloren – gerade im Vergleich zu defensiveren Gesellschaften aus Branchen wie Basiskonsum, Gesundheit, Telecom oder Versorger.

Jerome Powells Worte am Freitag wirkten wie Balsam auf die Seele verunsicherter Anleger.

Erfolg und Misserfolg liegen an der Börse nahe beieinander.

Es ist nicht jedermanns Sache, ein Unternehmen zu kaufen, das Verlust schreibt.

An den Börsen war es für Investoren 2018 kaum möglich, eine positive Rendite zu erzielen. Auch viele vermeintlich sichere Anlagen verloren an Wert.

Viele Anleger werden sich für 2019 eine bessere Rendite für ihr Portfolio wünschen, wenn sie auf den Jahreswechsel anstossen.

In einem Punkt war auf China immer Verlass: Das asiatische Exportwunder hat Jahr für Jahr Überschüsse in der Leistungsbilanz erzielt und so – wie die Schweiz oder Deutschland – Auslandvermögen aufgebaut.

Der Schweizer Leitindex hat seit Jahresanfang über 10% an Wert eingebüsst. Das letzte Mal, als es an der Börse so schlecht lief, hatte die Finanzkrise die Märkte fest im Griff.