Never Mind the Markets

Mit noch tieferen Zinsen schwindet der Einfluss der Notenbanken auf die Realwirtschaft. Doch Währungshüter verabreichen immer höhere Dosen an Liquidität.

Aktivisten der Organisation Climate Justice blockieren am 8.

In der Schweiz hat das Horten von Bargeld deutlich zugenommen. Wenn sich der Trend fortsetzt, stellt das die Notenbanken vor weitere Probleme.

Hat er es auf eine Schwächung des Dollars abgesehen?

Das hohe Glücksniveau in der Schweiz lässt sich teilweise mit ökonomischen Bedingungen erklären. Doch andere weiche Faktoren spielen ebenfalls eine wichtige Rolle.

Die wichtigen Zentralbanken kämpfen gegen die niedrige Teuerung. Doch ihre Modelle erweisen sich als zu schwach. Und das verunmöglicht die Lösung des Problems. Hilft am Ende ein schwacher Dollar?

Das Wirtschaftswachstum lässt nach, von Inflation ist trotz weit geöffneter Geldschleusen wenig zu sehen. Das bringt den Begriff der «Secular Stagnation» wieder ins Spiel.

Der neue Zins der Schweizerischen Nationalbank: Was steckt dahinter, und was ändert sich nun?

Die Aktienmärkte kümmern sich kaum um schlechte Wirtschaftszahlen. Sie schauen vor allem auf die Notenbanken. Das kann nicht ewig gutgehen.

US-Handelsminister Wilbur Ross (r.) lauscht Präsident Donald Trumps Erklärung betreffend Geschäften mit und in China, März 2018.

Die SNB wird zunehmend hinterfragt. Es gibt gute Gründe für einen kritischeren Blick.

Eigentlich sollte sich die US-Währung abschwächen. Doch das Gegenteil ist der Fall. Das Dollar-Lächeln-Modell liefert dafür die Erklärung.