Kampf der Währungen: Dollar-, Renminbi- und Euronoten.

Diese Woche blicken alle Profianleger auf die Inflationsprognose, die die Europäische Zentralbank am Donnerstag veröffentlichen wird.

Der neuste Konsens deutet darauf hin, dass das Fed im März 2014 mit dem sogenannten Tapering beginnen wird. Aber es gibt ein starkes Argument, das dagegen spricht.

Die designierte Fed-Chefin Janet Yellen.

Vor wenigen Tagen wurde der frühere US-Notenbankchef Alan Greenspan in einem TV-Interview gefragt, ob die ultralockere Geldpolitik des Fed bereits wieder zu Blasen an den Finanzmärkten geführt habe.

Wann immer die amerikanische Notenbank, das Federal Reserve, mit dem Rückzug von Wertschriftenkäufen auch beginnt (Tapering), auf der hiesigen Seite des Atlantiks, genauer in Frankfurt, bereitet das Kopfschmerzen.

Quelle: Société Générale, Cross Asset Research/Economics (Hier ist eine grössere Version des Bildes verfügbar.) Indien, Brasilien und Hongkong sind im finalen Stadium des Boom-Bust-Zyklus angelangt.