Die Handelswoche nach dem Treffen der G-7-Finanzminister vom vergangenen Samstag stand ganz im Zeichen der Dollarschwäche.

Vor 40 Jahren lancierte Autostrade den allerersten Eurobond über 15 Mio.$ (vgl.

Ob der chinesische Yuan den Dollar als Weltwährung jemals wird ablösen können, ist (aus heutiger Sicht) eher unwahrscheinlich.

Die Interventionen der Bank of Japan (BoJ), die an den Finanzmärkten während langer Zeit künstlich für einen Yen-Dollar-Wechselkurs von über 115 gesorgt hat, endete in der vergangenen Woche abrupt.

Das Lager der Staaten, die ihre Schulden nicht bedienen, hat dieses Jahr gemäss einer Studie von Standard & Poor’s (S&P) drei Zugänge zu verzeichnen.

Ungarn verfolgt ein Inflationsziel (3,5% für 2003) und hat aus diesem Grund im Juni erstmals seit 2000 die Leitzinsen erhöht: zuerst von 6,5 auf 7,5%, dann weiter auf 9,5%.

Parallel zur deutlichen wirtschaftlichen Belebung in den Vereinigten Staaten – das BIP-Wachstum dürfte in den letzten Quartalen dieses Jahres die 5%-Schwelle nach oben durchbrechen – nimmt die Vereinigung der G7 eine Neuverteilung der Rollen an den Devisenmärkten vor.

Für einmal stammten die Impulse für die Obligationenmärkte nicht von den Konjunkturdaten.

«Die Amerikaner brauchen einen schwachen Dollar, um die makroökonomischen Ungleichgewichte der USA bereinigen zu können», argumentiert Jan Amrit Poser von Bank Sarasin in den Wechselkursprognosen, die «Finanz und Wirtschaft» monatlich einholt (vgl.

Die Credit Suisse Asset Management (CSAM) will am 25.September sechs Anleihenfonds lancieren, mit denen sich die Anleger gegen Inflation absichern können.