Moody's stuft Spanien fast auf Junk und Zypern noch tiefer in die spekulative Klasse hinunter. Die Zinsen spanischer Staatsanleihen erreichen den höchsten Stand seit Euroeinführung.

Deutschland platziert über zehn Jahre und muss leicht höhere Zinsen zahlen. Die Flucht in die Sicherheit sorgt aber weiterhin für rekortiefe Sätze.

Das Hilfspaket für Spanien löst keines der Probleme: Die Verflechtung von Banken und Staat besteht weiter, die Banken sitzen auf faulen Krediten, und die Bondrenditen klettern auf Rekordwerte.

Momentum-Blog: Die spanischen Bondrenditen steigen auf den Rekordwert von knapp 6,8%. Auch Italien gerät wieder in den Fokus.

Der ESM geniesst als Gläubiger im Gegensatz zum EFSF eine vorrangige Behandlung im Konkursfall. Bestehende Obligationäre hätten demnach das Nachsehen, ginge Spanien in Konkurs.

Die mit Spannung erwarteten Refinanzierungsauktionen Spaniens am Donnerstag verliefen insgesamt gesehen glatt.

Die Aktienkurse bröckeln, doch es herrscht keine Panik. Im Vergleich zu den Staatsanleihen sind die Dividendenpapiere inzwischen niedrig bewertet.

Die Krisenstimmung schlägt auf die Währungen der Schwellenländer. Das drückt auf die Wertentwicklung iher Anleihen, obwohl die Fundamentaldaten besser sind als die der Industriestaaten.

In Europa gewinnt die Finanzierung mit Obligationen anstelle von Bankkrediten an Bedeutung. Der Trend zeigt hin zu einer Verbreiterung der Finanzierungsquellen.

Deutschland leiht sich für zwei Jahre Geld und zahlt dafür nichts. Die Anleger reissen sich um die Titel – vielleicht zu Recht, denn sie könnten noch teurer werden.