Jeanne Richenberger Am Mittwoch hat die Schweizerische Nationalbank (SNB) erneut gehandelt: «Die deutlich gestiegene Risikoaversion an den Finanzmärkten hat die Frankenüberbewertung nochmals verschärft.

Am Mittwoch notierten die Absicherungskosten gegen einen Zahlungsausfall Frankreichs, gemessen in fünfjährigen Credit Default Swaps (CDS), mit 161 Basispunkten (Bp) auf dem gleichen Niveau wie Italiens CDS Mitte April (vgl.

Erneut aufkeimende Ängste um die Weltwirtschaft – ausgelöst durch schlechte Wirtschaftsnachrichten aus den USA – haben in den vergangenen Tagen und Wochen zu einer Flucht aus risikobehafteten Vermögenswerten geführt.

«Zum Franken drängt, am Franken hängt doch alles!» Gretchen seufzte in Goethes Faust zwar, dass sich alles ums Gold drehe, ihr berühmtes Zitat lässt sich heutzutage aber durchaus auch auf die Schweizer Währung ummünzen.

Manfred Kröller Ausländische Schuldnerinnen dominierten in der zweiten Wochenhälfte das Marktgeschehen.

Das Konsumklima in der Schweiz zwischen April und Juli hat sich markant verschlechtert.

Jeanne Richenberger Die Problemstaaten der Eurozone sind erneut im Fokus des Kapitalmarkts: Die Renditen der Staatsanleihen Spaniens und Italiens erreichten am Freitag Allzeithochs.

Würden Sie als Geldverleiher denjenigen Kunden mehr Kredit gewähren, die bereits am tiefsten in der Kreide stehen?

Manfred Kröller Sicherheit geht zurzeit über alles, auch das Renditedenken muss sich diesem Primat des Marktes unterordnen.

Der Franken wird stärker, und Anleihen der Eidgenossenschaft werden teurer.