Das Federal Reserve will die Geldspritzen absetzen. Derweil klettern am Bondmarkt die Renditen. Investoren müssen sich neu orientieren.

Innerhalb weniger Wochen ist der chinesische Tagesgeldsatz um mehr als sieben Prozentpunkte gestiegen. Liquiditätsengpässe sind in China aber mit Vorsicht zu beurteilen.

Während die Länder im Euroraum unter einer schrumpfenden Wirtschaft leiden, wird das Schweizer BIP im laufenden Jahr erneut ein Wachstum verzeichnen.

Am Mittwoch machte das italienische Verfassungsgericht den Weg frei für eine Verurteilung Berlusconis noch in diesem Jahr. Die Reformkraft der Regierung Letta wird immer fraglicher.

Durchwachsene, aber überwiegend positive Konjunkturdaten dürften Erwartungen bestätigen, dass die US-Notenbank die Anleihenkäufe zurückfahren könnte.

Bei der SNB ist der Anfang vom Ende der unkonventionellen Geldpolitik noch nicht in Sicht. Das steht in deutlichem Kontrast zur US-Notenbank Fed.

Marktbeobachter sehen kaum einen Schock durch weniger Fed-Käufe. Doch der Markt reagiert teils massiv. Gold hat 6% verloren und lag zeitweise auf dem tiefsten Niveau seit 2010. Der Fokus liegt nun auf den Zinserwartungen.

Die SNB bekräftigt in ihrer geldpolitischen Lagebeurteilung die bisherige Geldpolitik und macht klar: Am Mindestkurs gibt es nichts zu rütteln.

Analyse | Der HSBC-Einkaufsmanagerindex weist für Juni erneut auf eine im Vergleich zum Konsum und zu den Dienstleistungen an Bedeutung verlierende Industrieproduktion hin.

Die Konjunkturlage in den USA stimmt den Chairman des Federal Reserve zuversichtlich. Er kann sich deshalb vorstellen, dass die US-Notenbank das Stimulusprogramm QE3 bis Mitte 2014 beenden wird. Die Börse reagiert mit Kursabgaben.