Die EZB will mit negativem Einlagensatz die Kreditvergabe stimulieren. Die Auswirkungen der Massnahme sind umstritten – als Vorbilder eignen sich die Schweiz und Dänemark nur beschränkt.

Nach den stolzen Gewinnen der letzten Monate steigt die Verwundbarkeit der Märkte. Die Häufung von Korrekturen mahnt zur Vorsicht.

Chinas Wirtschaft befindet sich in einer graduellen Abkühlung. Investitionen erzeugen immer weniger zusätzliches Wirtschaftswachstum, und es lauern Gefahren in den strukturellen Problemen.

Die Bankenunion bleibt eine chaotische Angelegenheit. Benoît Coeuré erteilt Schäubles «Netz» aus nationalen Abwicklungsfonds eine Absage, und Erkki Liikanen hält die Banken für zu gross.

Den spanischen Banken drohen neue teure Rückschläge. Nachdem die geplatzte Immobilienblase den Instituten schwer zugesetzt hat, droht nun weiteres Ungemach.

Der vom Münchner Ifo-Institut erhobene Geschäftsklimaindex notierte im Mai über den Erwartungen. Die Lage bleibt aber schwierig. Deutschland dürfte 2013 knapp an einer Stagnation vorbeikommen.