Neue Wege, um Investoren und Unternehmer zusammenzubringen

Digitale Vermögenswerte – inklusive regulierter Security-Token – werden sich in den nächsten Jahren auf den Kapitalmärkten zunehmend durchsetzen. Diese Instrumente könnten nicht nur potenzielle Renditechancen für Anleger eröffnen, sondern auch von vielversprechenden Unternehmen genutzt werden, um Kapital für künftiges Wachstum zu beschaffen.

Passend dazu war “Kapitalbeschaffung in einer zunehmend digitalen Landschaft” das Thema der ersten Ausgabe der dritten Runde von The Future Of Exchanges, einer Veranstaltungsreihe von Breakfast Briefings und Webcasts von Financial News und SIX Swiss Exchange, die eine globale Diskussionsplattform mit einigen der führenden Persönlichkeiten der Branche bietet.

Die Kapitalbeschaffung auf den heutigen Kapitalmärkten kann eine Herausforderung sein. Die Zahl der Börsengänge (IPOs) ist beispielsweise rückläufig, da vielversprechende Unternehmen sich dafür entscheiden, länger privat zu bleiben. Auch die Beschaffung von Finanzmitteln auf den privaten Märkten – namentlich Private Equity und Risikokapital – wird immer schwieriger, zumal die Manager bei der Beteiligung an Geschäften immer wählerischer werden.

Die Kreditaufnahme wird teurer, Börsenbetreiber können effiziente Wege, Plattformen und Marktplätze anbieten, um Emittenten und Anleger zusammenzubringen.

Wie die Diskussionsteilnehmer erörterten, prüfen einige zukunftsorientierte Unternehmen die Vorzüge der Tokenisierung – d. h. die Ausgabe eines digitalen, teilbaren Wertpapiers, das einen zugrunde liegenden Vermögenswert repräsentiert – als Instrument, mit dem Unternehmen Geld beschaffen und ihr Geschäft ausbauen können.

Die Tokenisierung kann nicht nur auf aktiv gehandelte Instrumente wie Aktien, Anleihen und Fonds angewendet werden, sondern auch zur Verbriefung illiquider Vermögenswerte wie Kunst und Wein, die Marktteilnehmer ihren Kunden anbieten können.

Obwohl die Tokenisierung noch in den frühen Phasen steckt, gibt es in einigen Bereichen des Marktes bereits Aktivitäten. Kunstgalerien und Museen zum Beispiel könnten, anstatt ihre Regierungen jedes Jahr um Geld zu bitten, um ihren Betrieb aufrechtzuerhalten, von der Tokenisierung von Vermögenswerten profitieren, die sie bereits in Verwahrung haben, um Mittel von Investoren und Sponsoren zu erhalten.

Darüber hinaus können Token in kleinere Einheiten aufgeteilt oder fraktioniert werden, was bedeutet, dass sie zu viel niedrigeren Kosten erworben werden können, als dies auf konventionellen Märkten der Fall wäre. Diese Demokratisierung des Investitionsprozesses wird wahrscheinlich eine Ära grösserer finanzieller Inklusion einleiten, insbesondere bei jüngeren Bevölkerungsgruppen. Tokenisierte Vermögenswerte könnten Anlegern auch helfen, neue Renditequellen zu erschliessen und ihre Portfolios zu diversifizieren.

Obwohl Token den bestehenden Wertpapiergesetzen unterliegen, äussern einige Institute Bedenken hinsichtlich der Qualität der Dienstleister, die den Handel mit digitalen Vermögenswerten und die Verwahrung im Allgemeinen anbieten.

Anbieter wie SIX Digital Exchange – betrieben von SIX, neben SIX Swiss Exchange und BME Exchange, den traditionellen Börsen der Schweiz und Spaniens- können eine sichere und vertrauenswürdige Infrastruktur schaffen, um den Handel mit digitalen Vermögenswerten zu erleichtern.

Die Panelisten erörterten auch, dass traditionelle Anbieter als eine Art Brücke zwischen konventionellen Vermögenswerten, die heute in grossem Umfang gehandelt werden, und digitalen Vermögenswerten fungieren müssen. Dies liegt daran, dass traditionelle Vermögenswerte noch einige Jahre lang neben digitalen Vermögenswerten existieren werden.

Unabhängig von den Folgen des Krypto-Winters Ende 2022 dürften digitale Vermögenswerte wie Sicherheits-Token in Zukunft eine wichtige Rolle auf den Kapitalmärkten spielen. Etablierte Anbieter, die eine solide Innovationsstrategie verfolgen, werden in diesem aufregenden neuen Ökosystem florieren.

• SIX wird Partner von ARTEX MTF, der weltweit ersten Börse für Kunstaktien
• First digital bond approved for SNB General Collateral Basket
• UBS launches world’s first native digital bond with intended dual listing and trading on SIX Digital Exchange and SIX Swiss Exchange